黄金价格飙升，央行购金创历史新纪录
在去美元化的趋势和日益膨胀的债务背景下，黄金持续吸引资金流入。9月3日，现货黄金价格飙升至3578.6美元/盎司，Comex黄金期货则涨至3640.1美元/盎司，双双创下历史新高。
1、黄金价格的强劲表现
自2025年初以来，黄金价格累计上涨超过35%，这一涨幅远超各大股票市场。全球央行作为黄金的主要买家，其购金行为为金价的上涨提供了有力支撑。自2022年俄乌冲突以来，因约3000亿美元以美欧债券为主的俄罗斯外汇储备被冻结，全球央行的购金速度较之前激增了五倍。
2、新兴市场央行的增持策略
特别是在新兴市场，各国央行为应对西方制裁风险，纷纷增持黄金。这是因为黄金可以在境内持有，并且无法被冻结。随着时间推移，全球央行逐渐将黄金视为“去美元化”的中性资产，黄金的角色也从传统的避险资产转变为全球储备体系重塑的关键。
根据欧洲央行的报告，2024年央行购金已经连续第三年超过1000吨。摩根士丹利指出，自2025年以来，各国央行已净购买了415吨黄金，正朝着连续又一个1000吨级别的年份迈进。这种主权级别的购买行为为金价提供了长期且稳定的支撑。
3、债务危机与黄金的避风港角色
在疫情之后，各国政府因大规模财政扩张，政府债务负担迅速增加。如今，全球长期国债依然面临较大压力，其收益率不断上升。EETRADE易投的分析师指出，全球债务问题将持续冲击金融市场，并可能导致经济衰退。在此背景下，黄金有望成为全球资金的避风港，未来的上涨空间仍然存在。
根据EETRADE易投的数据，今年全球央行持有的黄金占比首次超过美国国债，这是自1996年以来的首次。这一变化反映了市场对黄金的信任度提升，进一步巩固了黄金在全球金融体系中的地位。
总结
综上所述，全球央行的疯狂购金行为及债务危机的加剧，使得黄金价格不断创新高。未来，黄金在全球资金流动中的避风港角色将愈发明显，为投资者提供了新的机遇。
