金价多重压力下或考验支撑位
周五(5月30日)欧洲市场交易时段，受到疲软的美国初请失业金数据拖累，美元走弱。然而，这并未能阻止金价下跌的趋势。周四，金价曾自周内低点 3245美元/盎司展开反弹，并一度突破 3300美元/盎司关键心理关口，但多重压力之下，其反弹动力明显不足。
美联储面临 "两难抉择"，低利率环境或难以为继?
美联储 5 月 6-7 日会议纪要显示，决策者承认未来数月将面临 "两难抉择"—— 在通胀与失业率双升的背景下，经济衰退风险显著攀升。这一表态暗示，美联储在未来的货币政策制定上将面临更加复杂的局面。
通常情况下，鉴于黄金作为无息资产的特性，其在低利率环境中更具投资吸引力。然而，如果美联储为了控制通胀而不得不维持甚至提高利率，那么黄金的投资吸引力将受到削弱，从而对金价构成压力。
全球债务市场发出危险信号，美元霸权或受动摇?
更令人忧心的是，全球债务市场正发出危险信号。美国 30 年期国债拍卖遭遇历史性冷遇，得标利率飙升至 4.85%，与此同时，日本央行不得不介入以压制 10 年期日债收益率。这一现象表明，投资者对美国和日本的偿债能力产生了担忧，对两国国债的需求下降。
据德意志银行报告显示，美日两国政府债务占 GDP 的比例已分别突破 135% 和 265%，这种不可持续的财政状况正在动摇美元根基。如果投资者对美元失去信心，可能会导致资金大量流出美国，从而引发美元贬值和金价上涨。
特朗普关税大限临近，贸易保护主义或冲击全球经济?
随着 7 月 9 日特朗普关税大限的临近，所有目光都聚焦在三个关键时点：今晚的 PCE 数据(个人消费支出物价指数)、下周 OPEC + 产量会议以及 6 月中旬的 G7 财长峰会。这些事件的结果都可能对金价产生重要影响。
摩根大通警告称，若核心 PCE 环比涨幅超过 0.4%，美联储或将被迫在通胀与衰退之间做出艰难抉择。这意味着，如果通胀压力持续高企，美联储可能会被迫采取更加激进的加息措施，从而对金价构成压力。
这场由特朗普政策引发的金融海啸远未平息，当关税大棒撞上债务天花板，当保护主义冲击全球供应链，2025 年的夏天注定会在金融史上留下浓重一笔。
美元霸权面临挑战，旧秩序或将剧烈震荡?
唯一可以确定的是，建立在美元霸权之上的旧秩序，正在这场完美风暴中剧烈震荡。如果美元霸权地位受到削弱，可能会导致全球资金重新配置，从而引发金价上涨。
技术分析：金价或将测试每盎司 3272 美元的支撑位
路透技术分析师指出，现货黄金预计将测试每盎司 3272 美元的支撑位，跌破该水平可能导致金价跌至 3215 美元至 3243 美元的区间。
由 3243 美元的支撑位引发的反弹已在 3330 美元的阻力位附近完成，正如当前的下跌所表明的那样，据推测这是在波浪 (c) 上进行的。作为自 3336 美元开始的修正的第三阶段，此浪有能力跌破 (a) 浪底部 3253 美元。
当前阻力位在 3308 美元，突破该位后，价格可能上涨至 3330 美元至 3348 美元区间。日线图上，从 3,500 美元开始的双锯齿形走势正在形成。第二波 a 浪正在向 3120 美元展开，这是 c 浪的底部。
由 3251 美元支撑位引发的反弹似乎已在 3326 美元阻力位附近结束。预计金价将重新测试 3,251 美元。
综合来看，金价在多重因素的影响下，面临较大的下行压力。投资者应密切关注美国经济数据、美联储政策动向、全球贸易局势以及地缘政治风险等因素，审慎对待黄金投资。重点关注每盎司 3272 美元和 3251 美元的关键支撑位，一旦跌破，可能引发进一步的下跌。在操作上，建议投资者保持谨慎，控制仓位，严格止损，避免盲目追涨杀跌。
