上周英镑兑美元大涨7.15%，创下2009年5月以来的最大单周涨幅。但从走势图上看，汇价现在面临200日均线的阻力，可能限制未来几天的涨势。荷兰合作银行警告称，英镑将在1.2665-1.2780之间遭遇强劲阻力，需要守住1.20才能避免回到3月20日创下的35年低点。德国商业银行则认为，英镑兑美元要突破200日均线切入位1.2665，才能缓解其下行压力，进一步挑战1.3201/10高点。高盛警告，疫情若无突破性进展，市场未来恐面临挑战，建议投资者保持谨慎，关注避险性货币。 上周英镑创下10多年来最大周涨幅，本周关注能否突破200日均线1.2665 <img src="https://rbsboat.cn//upload/2020330/1585553012604_opsiv.jpg"/> 上周美元出现大幅回落，而英镑出现飙升，其表现优于多数主要竞争对手。随着英镑创下10多年来的最大周涨幅，成功帮助其扭转了3月份出现的跌势。英镑从3月10日开始连续暴跌，且在3月20日创下1985年以来的最低水平1.1412。尽管英国首相约翰逊和卫生大臣汉考克都被爆感染疫情，一度让英镑出现波动，但英镑最终还是成功收涨。疫情对英国政府造成挑战，但之前已经明确制定好了应对政策。疫情可能会让约翰逊几周都无法工作，但不会阻止政府执行已经制定的计划，以堵住由于管制措施导致经济陷入困境的漏洞。市场将继续关注英国政府的举动，以防其宣布新的经济支持或限制措施，尽管美元的技术性因素和需求可能主导英镑兑美元本周走势。 市场情绪主导本周英镑走势，疫情当前分析师建议投资者保持谨慎 随着疫情在亚洲以外的地区继续蔓延，全球经济越来越多的领域陷入停滞。整个3月份，所有金融市场出现剧烈波动，英镑也经历了过山车一般的行情。近期英镑兑美元的走势在很大程度上是受美元需求的推动。随着美股、大宗商品和债券市场陷入崩溃，投资者纷纷套现，美元本月飙升了逾7%。高盛全球外汇业务联席主管Zach Pandl表示：“随着风险资产反弹，美元本周有所回落，但我们的最好猜测是，这一历史性反弹还没有完全结束。在美股进一步下跌的情况下，美元实际贸易加权汇率可能比最近的高点上涨了3-5%。”本月美股出现历史性下跌，在各国央行近乎空前的干预下，债券收益率大幅下跌。各国央行一直在努力控制收益率，随着投资者抛售通常被视为避险资产的政府债券，收益率大幅上升。向现金的大规模流动总是会让世界储备货币美元受益，代价是冲击其他货币。美元需求及其推动因素近来主导了多数汇率的价格走势，尽管上周在美联储决定将美元互换额度扩大至更多央行之后，这种需求几乎消失殆尽。许多分析师认为，这一举措以及央行采取的其他举措对美元起到了重要的抑制作用，不过美国上周爆发的疫情也起到了一定的作用。外汇分析师James Skinner称，市场对风险意愿变化的敏感性，以及面对美元走强的脆弱性，意味着市场情绪将是本周英镑走势的重要因素。高盛的Zach Pandl表示：“针对目前的疫情，如果没有某种医学上的突破，未来几周市场可能会面临挑战，随着其消化全球经济陷入深度衰退的预期。我们建议外汇投资者继续保持谨慎，做多传统的避险货币(美元、日元、瑞士法郎)，并关注其相对价值。”这对英镑来说可能是个坏消息，因为技术图表明，即使能反弹，其空间也是有限的，而分析师预计美元在未来几天恢复平稳。荷兰合作银行的技术策略师Piotr Matys警告称，英镑兑美元面临一系列关键阻力位，可能限制其涨幅。趋势线直到最近才为汇价提供支撑，未来将面临1.2665附近的200日均线阻力位。即使汇价能成功突破，也可能需要非常强劲的看涨催化剂，才能将扩大涨幅，从而进一步升至1.2780/70以上。&nbsp;上周五英镑兑美元上涨2.11%，报1.2460，略低于2019年12月跌势的61.8%费波纳奇回档位1.2466。在美元没有进一步明显走软，这可能会阻止英镑本周进一步走高。德国商业银行外汇、大宗商品和债券技术分析主管Karen Jones表示，1.2350以上是61.8%回档位1.2516，以及9月20日高点1.2582。英镑兑美元要突破200日均线切入位1.2665，才能缓解其下行压力，进一步挑战1.3201/10高点。荷兰合作银行的Piotr Matys警告称，英镑将在1.2665-1.2780之间遭遇强劲阻力，本周需要守住1.20，才能避免回到3月20日创下的35年低点。与此同时，德国商业银行的Karen Jones押注，英镑将在三周内刷新1985年以来新低1.0463，且未来几个月维持在该水平附近。

上周英镑暴走高涨7%，市场谨慎情绪愈加浓厚

周一（3月30日）<a href="https://quote.fx678.com/symbol/XAU" style="font-family: 微软雅黑; color: rgb(51, 51, 51); letter-spacing: 1px; text-decoration: underline; font-size: 16px;">现货黄金</a>小幅回落，现报1617.61<a href="https://quote.fx678.com/symbol/USD" style="font-family: 微软雅黑; color: rgb(51, 51, 51); letter-spacing: 1px; text-decoration: underline; font-size: 16px;">美元</a>，跌幅0.64%。 上周五（3月27日）因<a href="http://news.fx678.com/keyword/100930" style="font-family: 微软雅黑; color: rgb(51, 51, 51); letter-spacing: 1px; text-decoration: underline; font-size: 16px;">美国</a>出台史上最大财政刺激且加拿大央行本月第三次下调指标利率至10年来的最低水平，并推出了观察人士所称的首次量化宽松计划，黄金回落20美元。尽管如此，黄金依然录得2008年以来最大单周涨幅，因市场对于疫情冲击美国经济的忧虑加剧。 同时欧洲方面未能就刺激计划达成一致，且英国首相约翰逊确诊加剧了市场的担忧情绪，因此也对金价构成支撑。 上周黄金ETF持仓增持逾55吨，续刷2016年10月以来新高，也凸显市场对于黄金的买需持续增加。 本周继续关注美国疫情进展，同时还需继续关注周四初请失业金人数和ISM制造业PMI数据。 <img src="https://rbsboat.cn//upload/2020330/1585552158127_dysmz.jpg"/> 美国疫情蔓延抵消美国财政刺激影响，美股周五骤降 上周五（3月27日）周五签署有史以来规模最大的2万亿美元刺激法案。财长姆努钦称小企业贷款计划将于本周启动。另据报道特朗普政府准备暂停征收进口关税三个月，帮助经济抵御疫情冲击 尽管如此美国股市周五骤降，结束了连续三天大涨走势，因人们对美国经济命运的担忧重新浮现，美国确诊病例持续攀升。 特朗普表示，他将把旨在减慢疫情传播的指引从之前原定的4月12日复活节延长到4月30日。他还称，疫情死亡人数可能达到220万，如果美国能够将其控制在10-20万，就意味着我们“做得很好”。 同时上周五美国3月消费者信心降至近三年半低点，因疫情彻底改变了美国人的生活，且2月消费者支出迟滞，强化了分析师对经济深度衰退的预期。密歇根大学本月的消费者信心指数终值从2月份的101.0降至89.1，为2016年10月以来的最低水平。这是该指数自2008年10月金融危机最严重时期以来的最大月度跌幅。 不过消费者支出较上个月增长了0.2%，因为家庭在电力和<a href="http://news1.fx678.com/keyword/100036" style="font-family: 微软雅黑; color: rgb(51, 51, 51); letter-spacing: 1px; text-decoration: underline; font-size: 16px;">天然气</a>上的支出增加，抵消了汽车和零部件以及休闲用品支出的减少。经通胀调整后，2月份消费者支出连续第三个月微升0.1% 总体而言在此前初请失业金人数激增的情况下，消费信心走坏将进一步拖累美国的经济。市场目前的共识是美国的经济衰退已经无法避险。受此影响，美国股市上周五骤降，且尾盘仍加速下跌。道琼斯工业指数急跌4.06%，收报21636.78点；标普500指数重挫3.37%，收报2541.47点；<a href="https://quote.fx678.com/symbol/NASDAQ" style="font-family: 微软雅黑; color: rgb(51, 51, 51); letter-spacing: 1px; text-decoration: underline; font-size: 16px;">纳斯达克</a>指数回落3.79%，收报7502.38点。 不过因此前连续三个交易日大涨，标普500指数周线大涨10.2%，为2009年以来表现最好的一周。道指周度涨幅仍达到12.8%，为1938年以来最佳周度表现。 总体而言，未来一至两周仍需继续关注全球疫情的传播，尤其是美国的疫情状况，在出现明显的拐点之前，预计继续对美股和美元构成压力。 美元录得逾10年来最大单周跌幅 上周五美元录得逾10年来最大单周跌幅，因各国政府和央行推出的数万亿美元刺激举措，帮助缓和了由疫情引发的全球市场动荡。<a href="https://quote.fx678.com/symbol/USD" style="font-family: 微软雅黑; color: rgb(51, 51, 51); letter-spacing: 1px; text-decoration: underline; font-size: 16px;">美元指数</a>下跌0.87%，至98.41，一周累计下跌3.90%，是自2009年3月以来的最大单周跌幅。 根据美国商品<a href="http://news.fx678.com/column/qh" style="font-size: 16px; text-decoration: underline;">期货</a>交易委员会公布的数据，投机客最近一周美元净空头仓位增至88.8亿美元，前一周为82.7亿美元。 同时美债收益率下跌，因投资者不理会美国国会通过2万亿美元刺激法案的消息，买入优质资产寻求避险。指标10年期美债收益率尾盘跌12.9个基点，报0.675%，本周下跌约26个基点。30年期美债收益率跌14.2个基点，报1.252%。短债受影响较小，两年期美债收益率下跌3.3个基点，报0.240%。 值得一提的是上周五纽约联储84天回购操作无人投标，这是纽约联储重启回购操作以来，第一次定期回购操作没有收到任何投标，暗示美元资产的吸引力进一步下降。 疫情打击全球经济前景，本周继续关注初请失业金人数&nbsp;上周五IMF总裁格奥尔基耶娃表示，全球各国必须动用“非常庞大”的资源来应对疫情造成的经济干扰，为强劲复苏奠定基础。她称，尤其担心新兴市场和发展中国家，这些国家已经出现了规模达830亿美元的资本外流，她预测上述国家将需要超过2.5万亿美元的财政资源才能从疫情造成的干扰中复苏。经济合作暨发展组织表示，主要经济体封锁一个月的支出，将使其年经济增长率下降两个百分点。“我们的最新估计显示，封锁措施将直接影响主要经济体中占GDP多达三分之一的行业，”OECD秘书长古里亚向二十国集团领导人表示。本周的焦点依然是美国的初请失业金数据。上周公布的数据显示申请失业金人数超过300万，因全美范围内广泛的停工，且许多人被解雇。但是凯投宏观预计本周公布的数字将攀升至500万。凯投宏观高级美国经济学家迈克尔·皮尔斯（Michael Pearce）表示：“鉴于初请失业金人数激增至超过300万，似乎仅占某些州（尤其是加利福尼亚州）报告的申请数的一小部分，因此我们准备将这一数字上调至接近500万人。”同时分析人士认为，周五的非农就业数据可能反而不太重要，因为3月份的调查是在重大裁员冲击美国之前进行的。本次非农市场的预期是失业率料升至3.8%，仍处于历史低位附近。但是达拉斯联储主席卡普兰表示，预计美国失业率今年将在“低至中双位数”见顶，然后在年底前回落至7%至8%左右对此皮尔斯指出：“ 3月份的薪资调查是在本月的第二周进行的，因此本次非农数据无法捕捉到劳动力市场的全部冲击。”不过分析人士认为，考虑到3月非农数据未能完全反应疫情对于美国就业市场的损害，预计4月非农数据将会进一步引爆市场，市场需保持关注。

美国初请失业金人数或再度暴雷，黄金能否冲上1650关口？

周一（3月30日）美原油跌至十八年来最低，一度跌破20美元关口至19.92美元，因对于需求的忧虑和价格战持续的担忧情绪继续打压油价；目前小幅回升至20.56附近。上周五（3月27日）尽管美国签署了有史以来规模最大的2万亿美元刺激法案，但是美国股市继续下跌，因美国疫情持续蔓延抵消了刺激的正面作用，这使得油价跌逾5%。随着美原油跌至20美元附近，加拿大原油已经不足10美元，经济下行压力加大迫使该国央行本月第二次紧急降息。尽管如此，多数机构仍继续下调了油价目标，因为沙特和俄罗斯的价格战没有缓解的迹象，同时随着产量激增，全球原油储能已经逼近极限，这可能会使得油价进一步走低。国际能源署负责人认为油价仍有20%下跌空间。随着美原油跌破20美元关键支撑，警惕有进一步回落的空间。本周关注美国初请失业金数据、ISM制造业PMI数据以及API和EIA原油和汽油库存数据以寻找线索。 <img src="https://rbsboat.cn//upload/2020330/1585550820409_japrr.jpg"/> 需求忧虑盖过了财政刺激的影响，油价持续承压油价上周五跌逾5%，周线连续第五周下跌，美原油周一延续跌势，并刷新2002年2月份以来低点，因疫情造成的需求破坏盖过了全球决策者的刺激努力。上周五（3月27日）周五美国签署有史以来规模最大的2万亿美元刺激法案。财长姆努钦称小企业贷款计划将于本周启动。另据报道特朗普政府准备暂停征收进口关税三个月，帮助经济抵御疫情冲击。尽管如此美国股市周五骤降，结束了连续三天大涨走势，因人们对美国经济命运的担忧重新浮现，美国确诊病例持续攀升。特朗普表示，他将把旨在减慢疫情传播的指引从之前原定的4月12日复活节延长到4月30日。他还称，疫情死亡人数可能达到220万，如果美国能够将其控制在10-20万，就意味着我们“做得很好”。 市场正在评估疫情对于美国经济的影响，短时间料也施压油价眼下市场仍在评估疫情对于美国经济的影响，作为全球最大的能源消费国，美国经济衰退可能会引发需求的进一步滑落。上周五美国3月消费者信心降至近三年半低点，因疫情彻底改变了美国人的生活，且2月消费者支出迟滞，强化了分析师对经济深度衰退的预期。密歇根大学本月的消费者信心指数终值从2月份的101.0降至89.1，为2016年10月以来的最低水平。这是该指数自2008年10月金融危机最严重时期以来的最大月度跌幅。总体而言在此前初请失业金人数激增的情况下，消费信心走坏将进一步拖累美国的经济。市场目前的共识是美国的经济衰退已经无法避险。同时上周公布的数据显示申请失业金人数超过300万，因全美范围内广泛的停工，且许多人被解雇。但是凯投宏观预计本周公布的数字将攀升至500万?凯投宏观高级美国经济学家迈克尔·皮尔斯（Michael Pearce）表示：“鉴于初请失业金人数激增至超过300万，似乎仅占某些州（尤其是加利福尼亚州）报告的申请数的一小部分，因此我们准备将这一数字上调至接近500万人事实上，随着全球经济下行压力加大，更多的机构和市场人士进一步下调了油价预期，俄罗斯能源部副部长Pavel Sorokin表示，控制疫情蔓延的措施已导致美国、欧洲和亚洲的石油需求每日减少约1500万至2000万桶。油气研究集团JBC Energy表示，已“大幅”下调2020年石油需求预估，预计平均降幅将超过740万桶/日。 全球原油储能接近极限，或进一步打压油价实货原油交易商表示，他们预计到5月，美国二叠纪盆地的页岩油价格将再下滑每桶10美元，届时该地区乃至全国的储油罐存储能力将全部用上。这将使从二叠纪页岩油价格降至个位数，二叠纪油田的产油量约为500万桶/日。Oanda高级市场分析师爱德华·莫亚（Edward Moya）表示，缺乏原油储存是一个问题。如果在价格战期间没有任何地方可以储存沙特生产的石油，那么能源价格可能会进一步下跌。“似乎随着生产商开始用尽储备原油的空间，市场将发生混乱。莫亚说：“全球大约四分之三的存储设施已经装满了。”“如果下个月沙特和俄罗斯人继续释放创纪录的石油供应，那么能源市场将不得不为油价的进一步下跌做好准备。”国际能源署（International Energy Agency）负责人费斯·比罗尔（Faith Birol）也表示，由于全球30亿人口处于封锁的状态，石油价格可能下跌20％。 需求忧虑令市场忽视了地缘因素的影响沙特主导的多国联军发言人图尔基29日发表声明谴责胡塞武装的行为并表示，在全球团结抗击新冠肺炎疫情的背景下，这样的敌对行为表明胡塞武装没有真正接受停火倡议，也反映出其没有与也门政府达成全面政治解决方案的认真态度。利雅得地区民防部门发言人哈马迪29日发表声明说，沙特防空部队28日晚在利雅得上空成功拦截一枚导弹后，部分导弹碎片落入居民区，造成两名平民轻伤，民防部门迅速赶到现场处理。为应对新冠肺炎疫情，胡塞武装和多国联军同意响应联合国秘书长古特雷斯25日发出的全球停火倡议，但双方27日互指对方发动袭击、破坏停火。随着需求忧虑继续占据主导地位，地缘局势对于油价的影响也越来越小。在2020年年初，因美国刺杀卡舒吉招致伊朗报复后，国际油价一度飙升，但是随后几个交易日持续走低，并跌破地缘事件发生前的水平，同样的情况还发生在2019年9月中旬沙特油田遇袭时。

美油十八年来首度跌破20，市场预计恐再跌20%

<table width="0"><colgroup><col width="100"/><col width="100"/><col width="100"/><col width="100"/><col width="100"/><col width="100"/><col width="100"/></colgroup><tbody><tr style="height: 23px;" class="firstRow"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;">前日行情概述</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; word-break: break-all; border-width: 1px; border-style: solid;">黄金前一个交易日下跌0.24%，收报每盎司2,027美元； 金价周一从上个交易日触及的纪录高位回落，因美元徘徊在一周高位附近，而投资者则等待就美国援助计划达成协议，以帮助遭受大流行打击的经济。</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;">分析师观点</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; border-width: 1px; border-style: solid;">1、美元持于一周高位附近，投资者关注美国援助计划和将于8月15日举行的美中会议。美元过去两天一直在上涨，对此前不断创下历史新高的黄金带来修正压力，建议偏空看待。 2、当日稍早，美国财长努钦表示，最早可能在本周就新一轮援助计划达成协议，金价因此受到些许提振，但在他拒绝透露何时可以恢复磋商后，金价抹去了涨幅。市场持续等待该刺激计划通过的消息，并期待能带来充沛的资金买盘，该时黄金可能继续重返多头。</td></tr><tr style="height: 23px;"><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;">操作建议及技术线图</td></tr><tr style="height: 21px;"><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(207, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">进场日期</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(207, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">开仓方向</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(207, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">进场价</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(207, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">目标价</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(207, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">止损价</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(207, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">浮动盈亏(点)</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(207, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">已实现盈亏(点)</td></tr><tr style="height: 47px;"><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">2020.8.11</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(224, 102, 102); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 255, 255); text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">卖出</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">2,040</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">2,000</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">2,050</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;"> </td></tr><tr style="height: 430px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: bottom; border-width: 1px; border-style: solid;"><img src="https://rbsboat.cn//upload/2020811/1597134420030_asizk.png"/></td></tr><tr style="height: 23px;"><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;">今日重点数据</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; border-width: 1px; border-style: solid;">16:30 英国6月三个月ILO失业率； 16:30 英国7月失业率； 17:00 欧元区8月ZEW经济景气指数； 17:00 德国8月ZEW经济景气指数； 20:30 美国7月PPI年率； 20:30 美国7月核心PPI年率； 00:00 EIA公布月度短期能源展望报告； 04:30 美国截至8月7日当周API原油库存变动；</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 0, 0); border-width: 1px; border-style: solid;">操作建议【仅供参考并非保证获利】，入市请謹慎并【严守止损及轻仓操作原则】</td></tr></tbody></table>

黄金前一个交易日下跌0.24%，收报每盎司2,027美元；  金价周一从上个交易日触及的纪录高位回落，因美元徘徊在一周高位附近，而投资者则等待就美国援助计划达成协议，以帮助遭受大流行打击的经济。

黄金跌破2020美元，美元走强推动黄金回落	

在2025年4月17日的亚洲交易时段，国际黄金价格一度飙升至历史新高 3321.49 美元 / 
盎司。然而，随后因市场获利回吐，金价出现小幅回调，当前报 3321.49 美元 / 盎司，跌幅为 
0.64%。这波行情的背后反映了全球投资者的避险情绪与市场的复杂动态。一、市场背景避险情绪浓厚：全球投资者的避险情绪依然强烈，主要因美国总统特朗普再次加码关税政策，尤其是对亚洲国家加征高达 145% 
的关税。这一政策不仅影响了国际贸易关系，还加剧了市场的不确定性，推动资金流向相对安全的黄金市场。美国经济数据：尽管美国 3 月零售销售数据表现强劲，增长 
1.4%，创下两年多来的新高，但美联储主席鲍威尔的讲话显示出对未来经济走势的谨慎态度。他表示暂时不倾向降息，担忧通胀压力加大，这样的表态在一定程度上对市场情绪产生了影响。市场预期：尽管当前数据利好，市场仍普遍预期美联储将在 6 月开启新一轮降息周期，并在 2025 
年内降息至少三次。这种预期限制了美元的上行空间，为无息资产黄金提供了坚实的支撑。<img src="https://h5.niyongkeji.asia/upload/2025417/1744882966268_mjvki.png"/>二、技术分析相对强弱指数(RSI)：当前日线相对强弱指数(RSI)持续高于 70，意味着市场已经进入 “超买” 
区域。这是一个常见的技术信号，通常预示着价格可能出现短期内的整理或回调。关键支撑位：现阶段金价已跌破 3300 美元的关键支撑位，可能触发进一步的技术性回调。这种回调是非常正常的市场行为，尤其是在经历了快速上涨之后。市场反应：尽管短期内金价可能会进行整理或小幅回调，但整体上行趋势并未改变。在回调过程中，可能会吸引更多 “逢低买入” 的资金入场，进一步推动金价上涨。三、未来展望在当前市场环境下，国际黄金价格的走势将受到多重因素的影响：政策走向：如果美联储如市场预期般采取降息措施，黄金作为无息资产的吸引力将进一步增强。全球经济形势：未来全球经济形势的变化，尤其是与贸易相关的政策变动，仍将是影响黄金价格的重要因素。技术走势：投资者需密切关注技术指标的变化，尤其是 RSI 等超买超卖信号，及时调整投资策略。综上所述，国际黄金价格目前处于技术性回调阶段，但整体上行趋势依然坚定。投资者应保持警惕，关注市场动态与技术指标变化，以便在合适的时机进行投资决策。当前的市场环境为黄金投资提供了机遇，同时也伴随着不确定性，合理控制风险将是成功投资的关键。

在2025年4月17日的亚洲交易时段，国际黄金价格一度飙升至历史新高 3321.49 美元 / 盎司。然而，随后因市场获利回吐，金价出现小幅回调，当前报 3321.49 美元 / 盎司，跌幅为 0.64%。这波行情的背后反映了全球投资者的避险情绪与市场的复杂动态。

国际黄金价格技术性回调

周四(4月17日)，现货黄金价格维持震荡走势，开盘报 3343.16 美元 / 盎司，最高触及 3357.29 美元 / 盎司，最低则下探至 
3313.92 美元 / 盎司。截至发稿时，金价报 3320.17 美元 / 盎司，跌幅为 
0.68%。这种波动反映了市场对当前经济形势和政策变化的敏感反应。一、市场背景当前，欧元区的通胀水平远低于欧洲央行设定的 2% 
目标，同时面临多重下行压力。欧元汇率的走强、能源价格的下跌，以及亚洲大国可能向欧洲市场倾销商品等因素，都可能导致通胀率进一步下滑。摩根士丹利预测，如果市场走势持续，通胀率甚至可能很快跌破目标水平。在这样的背景下，欧洲央行可能会选择降息，以刺激经济并防止通胀预期的持续走低。尽管降息的决定几乎没有悬念，但投资者更关注欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上的措辞。市场希望从她的讲话中寻找以下三个关键线索：利率的限制性：欧洲央行是否仍认为利率具有 “限制性”，这将暗示未来是否还有降息的空间。贸易战的影响：央行对贸易战影响的评估是否更加悲观。政策指引的明确性：除了强调 “数据依赖” 外，是否会释放更明确的政策指引。<img src="https://h5.niyongkeji.asia/upload/2025417/1744881786980_pwwls.jpg"/>二、黄金市场的短期展望在今日早盘，黄金价格在冲高后再次回落，打破了近期的强势表现。市场的关注点目前转向价格的回踩情况，尤其是在四小时支撑区域附近的表现。短期内，3310 
美元被视为有效支撑位，只要金价维持在此上方，后市的上涨仍有望延续。1. 支撑与阻力有效支撑：3310 美元短期目标：3350 美元下一目标区域：3370-3380 美元若金价顺利突破 3350 美元，并在此站稳，则可能向 3370-3380 美元区域迈进。相反，如果金价跌破 3310 
美元，则需考虑止损，避免进一步的损失。2. 投资策略在当前市场环境中，短期交易者可以考虑在 3310 
美元上方进行看涨操作，若价格回调至此支撑位附近，可以寻找入场机会。与此同时，密切关注拉加德的讲话及其对市场情绪的影响，可能会为后续的交易决策提供重要参考。三、总结<a href="https://www.eetrade.com/" target="_blank">现货黄金</a>市场在经历了一段时间的强势表现后，当前面临的下行压力和市场不确定性使得投资者需保持谨慎。随着欧洲央行的政策动向及经济数据的变化，黄金价格可能会出现新的波动。投资者应密切关注市场动态，灵活调整交易策略，以应对不断变化的市场环境。

周四(4月17日)，现货黄金价格维持震荡走势，开盘报 3343.16 美元 / 盎司，最高触及 3357.29 美元 / 盎司，最低则下探至 3313.92 美元 / 盎司。截至发稿时，金价报 3320.17 美元 / 盎司，跌幅为 0.68%。这种波动反映了市场对当前经济形势和政策变化的敏感反应。

现货黄金遭到抛售 市场分析与预测

2025 年 4 月 17 日凌晨， 伦敦现货黄金价格突破 3343 美元 / 盎司， 再创历史新高。 同日， 上海期货交易所黄金期货主力合约也创下新高。 
而在这个黄金价格不断攀升的背景下， 全球两大黄金 ETF——SPDR 黄金基金和 iShares 黄金基金 —— 的黄金持有量也持续攀升， 三个月内共增持了 
131 吨黄金! 究竟是什么原因推动了黄金价格和 ETF 持仓量的双双上涨呢?一、 黄金价格创历史新高伦敦现货黄金价格： 2025 年 4 月 17 日凌晨 5 点， 伦敦现货黄金价格收于 3343 美元 / 盎司， 再创历史新高。上海期货交易所黄金期货： 同日凌晨 2 点 30 分， 上海期货交易所黄金期货主力合约(6 月交割)收于 792.56 元 / 克。二、 两大黄金 ETF 增持情况增持时间： 2025 年 1 月 31 日到 2025 年 4 月 16 日。SPDR 黄金基金： 黄金持有量从 865 吨上升到 957 吨， 增持 92 吨。iShares 黄金基金： 黄金持有量从 392 吨上升到 431 吨， 增持 39 吨。总增持量： 两大黄金 ETF 持有量合计上升 131 吨， 相当于 2024 年世界金矿总产量(3661 吨)的 3.58%。<img src="https://h5.niyongkeji.asia/upload/2025417/1744881518559_orjsk.jpg"/>三、 黄金 ETF 增持背后的原因央行购金： 据世界黄金协会(WGC)统计数据显示， 2023 年至 2024 年期间， 全球央行黄金购买量超过 1000 吨， 且从当前趋势来看， 
2025 年这一势头并未减弱。 央行购金对黄金价格上涨起到了重要的推动作用。黄金 ETF 构成央行之外的购买力量： 黄金 ETF 为投资者提供了一个便捷、 高效的投资实物黄金的方式， 
其增持也反映了市场对黄金投资的乐观预期。美国经济前景不明： 目前， 由于美国经济前景不明， 美元降息预期上升， 投资者开始增持黄金以规避风险。四、 黄金 ETF 持仓量与历史最高水平的差距SPDR 黄金基金： 目前持有量为 957 吨， 距离历史最高持有量 1351 吨尚差约 400 吨。iShares 黄金基金： 目前持有量为 431 吨， 距离历史最高持有量 531 吨还差 100 吨。五、 总结黄金价格创历史新高， 两大黄金 ETF 增持 131 吨， 反映了投资者对黄金投资的乐观预期。 央行购金、 美国经济前景不明等因素是推动黄金价格上涨和 
ETF 持仓量上升的主要原因。 虽然两大黄金 ETF 持仓量近期大幅上升， 但距离历史最高水平尚有距离， 未来仍有增持空间。

2025 年 4 月 17 日凌晨， 伦敦现货黄金价格突破 3343 美元 / 盎司， 再创历史新高。 同日， 上海期货交易所黄金期货主力合约也创下新高。 而在这个黄金价格不断攀升的背景下， 全球两大黄金 ETF——SPDR 黄金基金和 iShares 黄金基金 —— 的黄金持有量也持续攀升， 三个月内共增持了 131 吨黄金! 究竟是什么原因推动了黄金价格和 ETF 持仓量的双双上涨呢?

黄金再创新高， 两大黄金ETF增持131吨

市场回顾1. 贵金属市场在 4 月 16 日的交易中，贵金属市场表现出色，黄金价格强势上扬。伦敦金成功突破 3300 美元大关，最高触及 3317.89 
美元，刷新了历史高点，尽管当前价格有所回落，交投于 3295 美元附近。同时，伦敦银也表现不俗，目前交投于 32.9 美元附近。受外盘影响，沪金主力合约上涨 
2.68%，报 781.6 元 / 克，沪银主力合约上涨 1.5%，报 8233 元 / 千克。2. 美元指数美元指数在低位波动，当前交投于 99.6 附近，市场情绪相对谨慎。3. 美债收益率10 年期美国国债收益率保持窄幅波动，当前交投于 4.31% 附近，显示出市场对未来经济走势的谨慎态度。4. 人民币汇率人民币兑美元汇率低开后小幅走高，目前交投于 7.316 附近，反映出市场对人民币的信心有所恢复。<img src="https://h5.niyongkeji.asia/upload/2025417/1744880912756_ojbyb.jpg"/>重要资讯1. 关税政策动向特朗普关税政策：15 日，特朗普表示暂停关税是出于过渡期的灵活性考虑，并将加速向英伟达发放必要许可。美欧贸易谈判：据外媒报道，欧盟与美国在弥合贸易分歧方面进展缓慢，美国对欧盟的大部分关税将继续维持。知情人士透露，欧盟贸易专员谢夫乔维奇对美国的立场依然不明晰。加拿大关税政策：加拿大决定给予部分美国商品 6 
个月的关税暂停，并有条件免除针对美进口汽车的反制措施;墨西哥则加强审查，从美国德克萨斯州进口的燃料面临停滞。2. 美联储观察市场预计美联储在 5 月维持利率不变的概率为 81.4%，降息 25 个基点的概率为 18.6%。到 6 月，维持利率不变的概率为 27.6%，累计降息 
25 个基点的概率为 60.1%。市场普遍押注美联储将在 6 月、7 月、9 月和 12 月各降息一次。逻辑分析前日，特朗普政府在电子产品相关的关税政策上表现出初步的松动，市场的风险情绪有所回升。然而，随着美欧贸易谈判的停滞，市场情绪再次变得悲观，推动黄金价格再次刷新历史高点。中短期内，贸易战的影响仍存在较高的不确定性，大国间的博弈也将持续反复。在这种背景下，黄金作为避险资产的吸引力依然强劲，预计将继续保持上涨趋势，而白银也可能在黄金的带动下偏强震荡。交易策略单边交易：建议在 5 日均线附近持有多单，利用黄金的上涨趋势获取收益。套利策略：当前市场情绪不稳，建议保持观望，寻找更好的入场时机。期权策略：可以考虑领式看涨期权策略，以捕捉黄金价格上涨带来的机会。总之，黄金市场在复杂的国际经济环境中展现出强劲的上涨势头，投资者应密切关注市场动态，合理调整交易策略，以应对不断变化的市场条件。

在 4 月 16 日的交易中，贵金属市场表现出色，黄金价格强势上扬。伦敦金成功突破 3300 美元大关，最高触及 3317.89 美元，刷新了历史高点，尽管当前价格有所回落，交投于 3295 美元附近。同时，伦敦银也表现不俗，目前交投于 32.9 美元附近。受外盘影响，沪金主力合约上涨 2.68%，报 781.6 元 / 克，沪银主力合约上涨 1.5%，报 8233 元 / 千克。

黄金价格强势走高，再次刷新历史高点

经历短暂调整，黄金价格重回历史新高，昨日突破 3300 美元 / 盎司关口，今日盘中更是触及 3370 
美元。近期国际金价与美元指数的负相关性十分明显，业内人士认为，美元信用体系正在弱化，关税冲击加速去美元化进程，黄金的牛市逻辑再次被强化。一、 美元信用体系的弱化关税政策引发信任危机： 特朗普的关税政策反复无常， 引发市场对美元资产的系统性信任危机。美债遭受抛售： 美债遭到大规模恐慌性抛售， 导致美债利率波动剧烈。美元指数大幅下挫： 美元指数大幅下挫， 反映出市场对美元信心不足。双赤字问题： 财政赤字和贸易逆差是美元作为本位币的特征， 也是当前美元环流体系的重要组成部分。关税破坏美元环流体系： 特朗普关税政策旨在解决双赤字问题， 却破坏了美元环流体系， 使得市场重新关注到美元的含金量问题。美元指数中期看跌： 兴业研究指出， 美元指数中期存在进一步下行的空间。<img src="https://h5.niyongkeji.asia/upload/2025417/1744880742401_cbmrr.png"/>二、 黄金牛市逻辑的强化去美元化进程加速： 关税冲击将成为全球去美元化进程加速的催化剂， 加剧美元霸权的裂痕与瓦解， 进一步提升美元信用风险。黄金的货币属性： 黄金作为全球广泛接受的最终支付手段， 将对金价形成有力支撑。逆全球化冲击美元霸权： 逆全球化将从根本上摧毁美元的霸主地位。黄金超级牛市远未结束： 兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为， 黄金的超级牛市远没有结束。央行购金和散户投资情绪： 央行购金和散户投资情绪也推动了黄金价格上涨。美联储两难境地： 美联储主席鲍威尔警告称， 白宫的关税政策可能会使美联储在 “控制通胀” 与 “支持经济增长” 之间陷入两难境地。黄金价格长期看涨： 浙商银行 FICC 团队认为， 美元信用弱化支撑黄金长期看涨逻辑， 央行购金将会持续存在。黄金回撤幅度下降： 本轮黄金回撤幅度明显下降， 表明黄金牛市逻辑更加稳固。美元信用体系的崩塌是本轮黄金牛市的根本原因， 关税冲击将加速去美元化进程， 进一步强化黄金的货币属性。 
虽然短期内黄金价格的走势可能受到美联储货币政策的影响， 但长期来看， 黄金的牛市逻辑依然强劲。

经历短暂调整，黄金价格重回历史新高，昨日突破 3300 美元 / 盎司关口，今日盘中更是触及 3370 美元。近期国际金价与美元指数的负相关性十分明显，业内人士认为，美元信用体系正在弱化，关税冲击加速去美元化进程，黄金的牛市逻辑再次被强化。

黄金冲破3370美元：美元信用体系崩塌强化黄金牛市逻辑

导语：2025年4月17日，现货黄金在欧市早盘突然大幅下挫，金价一度跌破3320美元/盎司，日内大跌超过27美元，分析师对此展开了深入分析。# 黄金市场# 
#投资动态#一、金价波动的背景周四早些时候，现货黄金价格遭遇了剧烈的抛售潮，目前金价徘徊于 3315 美元 / 盎司附近。根据eetrade.com高级分析师 Dhwani Mehta 
的分析，这一波动主要与美国总统特朗普本周宣布的关税政策有关。随着市场消化这一消息，黄金的创纪录涨势暂时停滞，而美日贸易谈判的乐观情绪提升了市场的风险偏好，美元随之走强。<img src="https://h5.niyongkeji.asia/upload/2025417/1744880582818_mlapt.png"/>二、市场动态与技术分析超买状态警示： Mehta 指出，日线图上相对强弱指数(RSI)严重超买，目前接近 
75，这提示黄金买家需谨慎。由于获利了结的压力，金价可能会延续回调趋势。价格走势： 周三，现货黄金收盘大涨 113.39 美元，涨幅达 3.5%，报 3342.93 美元 / 盎司。周四亚市盘初，金价一度飙升至 3357.78 
美元 / 盎司，创下历史新高。然而，随着市场情绪的变化，金价出现回调。支撑位分析： Mehta 分析称，如果金价继续修正，可能首先会测试 3300 美元 / 盎司的支撑区域。若跌破该区域，3250 美元 / 
盎司将成为下一个心理支撑位，进一步下探则可能触及 3200 美元 / 盎司。三、后市展望投资者将密切关注特朗普与意大利总理梅洛尼的会晤，彭博社报道称，由于谈判进展有限，欧盟预计美国的大部分进口关税将保持不变。此外，市场也将从美国初请失业金人数和房市数据中寻找线索。Mehta 补充道，如果黄金买家能够在日收盘时将金价维持在 3350 美元 / 盎司以上，下一目标将是 3400 美元 / 盎司的心理关口。当前黄金市场波动剧烈，投资者需保持警惕，关注技术指标与市场动态，以合理调整投资策略。在不确定性加剧的背景下，黄金作为避险资产的表现仍值得期待。

2025年4月17日，现货黄金在欧市早盘突然大幅下挫，金价一度跌破3320美元/盎司，日内大跌超过27美元，分析师对此展开了深入分析。

黄金抛售潮突袭！金价日内大跌逾27美元

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　　“疯狂的黄金”普通人该怎么做？
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 <img src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2024624/1719200688492_mamjn.jpg" width="100%">
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一图看懂“疯狂的黄金”普通人该怎么做

联合国贸易和发展会议(UNCTAD)最新发布的报告指出，2025 年全球经济增速可能骤降至 2.3%，相比 2024 年的 2.8% 显著下滑。这一预测不仅远低于疫情前的水平，更加深了人们对全球经济衰退的担忧。报告指出，当前经济放缓的速度和程度都令人不安，预计将创下近十年来最疲软的增长表现。

贸易战或致全球经济增速暴跌至十年最低 黄金走强在望

​随着美国市场债券收益率的上升，资金的流动开始出现显著变化。与此形成鲜明对比的是，欧洲、中国和日本市场的债券收益率并未同步上升，这一现象引发了市场的广泛关注。分析人士指出，资金正从美国流出，黄金作为避险资产的吸引力日益增强。

资金流出美国，黄金成为投资者首选避险资产

今日备受关注的黄金价格再度突破历史新高，一度触及 3357.9 美元 / 盎司，引发市场热议。 然而，令人意外的是，这一突破后，金价出现短线跳水，跌至 3321 美元 / 盎司。 这是否意味着黄金价格将迎来回调? 市场对此众说纷纭。

黄金价格冲破历史新高后短线跳水，回调信号已现？

4月11日，现货黄金站上3200美元/盎司，再创历史新高。截至发稿，现货黄金报3218.63美元/盎司。与此同时，黄金概念股持续走强。截至发稿，欧亚集团（股票代码：600697）、四川黄金（股票代码：001337）涨停，晓程科技、赤峰黄金、湖南黄金涨超5%，明牌珠宝、山金国际、山东黄金、中金黄金等跟涨。

黄金饰品突破1000元/克！高盛：国际金价或升破4200美元/盎司！

美股三大指数集体收跌截至收盘，道指跌422.16点，跌幅为1.09%，报38461.51点。纳指跌136.28点，跌幅为0.84%，报16170.36点。标普500指数跌49.27点，跌幅为0.95%，报5160.64点。热门科技股多数下跌。特斯拉、英特尔、高通、AMD跌超2%，苹果跌超1%，英伟达涨超2%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.39%。

“降息可能性降至17%” 道指狂跌420点！黄金连拉8天后也跌了

【央行重磅！继续狂买 黄金储备实现“17连增”】国家外汇管理局最新数据显示，截至今年3月末，我国外汇储备规模已连续4个月站稳3.2万亿美元关口；同时，黄金储备已连续17个月增持，累计达1010万盎司，如按区间均价测算，增持金额超1400亿元。

央行重磅！继续狂买 黄金储备实现“17连增”

因美国6月整体消费物价意外下降，提振美联储最快在9月启动降息的预期，美元遭到抛售，美元指数周四盘尾下跌0.49%，收报104.45点，早些时候曾触及104.07点，创6月7日以来最低点。现货、期货黄金双双拉涨。7月11日，COMEX黄金期货收盘涨幅达到1.73%，盘中最高点达到2430.4美元/盎司。7月12日，COMEX黄金继续高位震荡。

黄金又爆了！重回“7”字头

【现货需求增长等多因素推升黄金价格屡创新高】以国际黄金现货价格为例，Wind数据显示，截至7月9日记者发稿（下同），今年以来伦敦金现涨幅约为14.42%，约为去年同期涨幅（5.60%）的2.6倍。若从本轮涨势起点看，2022年11月1日至2024年7月9日，伦敦金现累计涨幅已超44%。

现货需求增长等多因素推升黄金价格屡创新高

【当前金价下还要“追高”吗？专家提醒黄金走势已有分歧 消费者不能盲目入市】一路飙涨的黄金市场又高位震荡了。今日现货黄金一度失守2340美元/盎司，日内跌幅0.88%。实际上进入5月以后，国际金价一度最大跌6%。业内专家指出，金价回落缘于国际金价已处历史高位，地缘冲突降温后出现获利盘回吐。金价在高位后震荡反映出市场对黄金未来走势出现分歧。

一图看懂“疯狂的黄金”普通人该怎么做

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