美联储降息靴子落地，鲍威尔讲话释放鹰派信号，美元强势反弹

9月16日至17日，美联储举行的会议上决定将联邦基金利率目标区间(FFTR)下调25个基点至4.00%-4.25%。符合市场的普遍预期。美联储主席杰罗姆・鲍威尔在会后的新闻发布会上详细解释了这一利率调整的原因以及对经济形势的看法。

一、鲍威尔新闻发布会的关键要点

鲍威尔在新闻发布会上强调了以下几个方面：

通胀形势：

鲍威尔指出，尽管通胀在近期有所上升，但仍处于较高水平。他提到，8月整体个人消费支出(PCE)价格指数同比上涨2.7%，核心PCE指数上涨2.9%。这表明商品通胀有所增加，而服务通胀则在持续放缓。

经济增长放缓：

他表示，国内生产总值(GDP)的增速放缓主要反映了消费者支出的下降。薪资就业的增长显著放缓，移民减少和劳动参与率下降都是导致这种现象的原因之一。

劳动力市场的变化：

鲍威尔提到，劳动力市场的需求有所减弱，就业增长低于收支平衡水平。他指出，劳动力市场的变化主要源于移民政策的变化，且劳动力需求的下滑幅度略大于劳动力供应的下降。

政策调整与未来展望：

他表示，经济政策的变化逐渐显现，但其影响尚不明确。他强调，目前政策处于限制性水平，不能再称劳动力市场为稳健。鲍威尔表示，风险平衡已发生变化，表明有必要朝中性方向调整。

货币政策的连续性：

鲍威尔提到，普遍不支持降息50个基点，且不必急于调整利率。他将此次降息视为一种风险管理的举措，并重申美联储将坚定致力于将通胀率恢复至2%的目标。

二、市场反应与美元走势

美联储会议后的市场反应显著。市场普遍预期会有降息，因此在利率决议公布后，美元受到抛压，美元指数一度跌至96.21，为2022年2月以来的新低。然而，鲍威尔在新闻发布会上强调“经济并不差”，整体措辞鸽派程度低于市场预期，随后市场情绪恢复，美元指数回升。

利率决策对市场的影响：

根据CME的“美联储观察”，市场目前预测美联储在10月份维持利率不变的概率为12.3%，降息25个基点的概率为87.7%。这表明市场对美联储未来货币政策的预期仍然偏向于降息。

美元的走势：

在鲍威尔讲话后的反弹中，美元指数收涨0.4%，在周四的亚洲时段延续反弹走势，现报97.19附近。这一走势反映出市场对美元的信心有所恢复。

经济前景的乐观情绪：

鲍威尔的言论重新提振了市场对未来经济前景的积极预期，导致买盘涌入美元，进一步推动了美元的反弹。

三、总结

鲍威尔在最近的新闻发布会上，通过对通胀、经济增长和劳动力市场的分析，向市场传达了美联储的货币政策意图。尽管美联储下调了利率，但鲍威尔的措辞显示出对经济形势的乐观态度，这对于美元的走势产生了直接影响。随着市场对未来货币政策的预期调整，投资者需要密切关注美联储的进一步动态以及相关经济数据的变化，以便做出更为明智的投资决策。