美元反弹只是昙花一现，花旗仍坚定看空

在即将到来的美联储利率决策与非农就业数据公布之际，市场的注意力正逐渐转向这些重要经济指标。花旗集团的最新分析报告指出，尽管周三的美联储决议备受关注，但它不会成为市场的主要催化剂，真正的焦点将在于周五公布的非农就业数据。以下eetrade将详细探讨本周的市场动态及其潜在影响。

一、美联储决议的市场预期

花旗分析师预计，美联储在周三的决议不会对市场产生重大影响，因为市场已经将 9 月降息的预期纳入了价格。这意味着，市场已经对美联储可能采取的降息措施进行了充分定价，因此即使实际决策与预期一致，市场反应也不会过于剧烈。

分析师指出，当前市场对美元看空的立场依然存在，尽管近期美元反弹，但这并未改变市场对未来政策走向的看法。尤其是在缺乏新的通胀或劳动力市场数据支持的情况下，美联储主席杰罗姆・鲍威尔可能会保持谨慎，为后续的货币政策会议提供更多的灵活性。

二、非农就业数据的重要性

花旗强调，市场的真正催化剂将是周五的非农就业报告。根据他们的预期，7 月份的非农就业增长将显著放缓至 10 万个，失业率可能上升至 4.2%。这些数据若确实反映出劳动力市场的疲软，将促使市场重新评估美联储的鸽派预期，进而推动美元进一步走弱。

花旗分析认为，劳动力市场的疲软可能会引发投资者对美元的更大抛售，尤其是在市场已经处于看空美元的状态下。分析师指出，Challenger 裁员公告作为领先指标，显示出短期内劳动力市场可能面临的风险，这进一步增加了市场对美元走弱的预期。

三、美元反弹的背后因素

尽管美元近期出现反弹，花旗分析师认为，这主要是受到两个因素的共同影响。一方面，欧洲央行的鹰派立场正在减弱，导致市场对欧元的支撑力减弱;另一方面，自上次非农就业数据公布以来，杠杆资金持续买入美元，这为美元的反弹提供了动力。

数据显示，尽管欧洲央行行长拉加德发出鹰派信号，市场重新定价了欧洲央行的政策预期，但欧元兑美元却未能上涨。这表明，欧央行的政策推动力正在减弱，从而使得美元在此背景下获得了反弹的契机。

四、市场对美元的前景展望

综合目前的市场状况，花旗维持其对美元的看空立场，并认为美元将面临新一轮的下跌。分析师指出，市场对美元走弱的反应具有不对称性，即如果美国就业数据不佳，可能导致美元大幅下跌，而即使就业数据强劲，美元的上涨幅度也可能有限。

总体而言，花旗的观点强调，市场的定位和当前经济数据的预期共同指向了美元的长期走弱趋势。即使面临短期波动，投资者仍应关注劳动力市场的发展，特别是周五发布的非农就业数据，这将成为未来美元走势的关键因素。

随着美联储的鸽派预期增强以及就业数据可能反映出经济放缓的迹象，美元可能会迎来新的挑战。投资者应保持关注，及时调整策略，以更好地应对即将到来的市场波动。