美联储降息预期引爆汇市，黄金成避险天堂
在全球金融市场风云变幻的背景下，2025 年 6 月 12 日(周四)，美元汇率持续走低，而黄金价格则趁势上扬。这一现象背后，反映出美联储降息预期的升温、特朗普贸易谈判策略的不确定性，以及中东地缘政治局势的紧张等多重因素，为市场注入了新的变数。
一、美元承压：美联储降息预期与贸易不确定性双重夹击
1. 美联储降息预期升温
近期，美元指数跌至近两个月低点 98.25，创下 4 月 22 日以来的新低。市场对美联储降息的预期不断升温，成为美元走弱的重要原因。美国 5 月消费者物价指数(CPI)数据低于预期，令交易员们加大了对美联储在 9 月降息的押注。分析人士指出，即将公布的美国生产者物价指数(PPI)数据将成为市场关注的下一个焦点，可能进一步揭示美国通胀趋势，为美联储的货币政策路径提供更多线索。
2. 特朗普贸易谈判策略引发市场不安
与此同时，全球贸易局势的不确定性加剧了美元的下行压力。美国总统特朗普表示愿意将原定于 7 月 8 日结束的贸易谈判期限适当延长，但同时强调将向数十个国家发出明确的贸易协议条款。这一策略虽然试图推动谈判进程，但市场对其解读却呈现复杂情绪，导致投资者对未来的贸易形势感到不安。这种不确定性抑制了市场的风险情绪，促使投资者抛售美元，转向其他避险资产。
3. 市场情绪谨慎乐观，波动风险犹存
澳洲国民银行的高级外汇策略师 Rodrigo Catril 分析称，特朗普的贸易谈判策略似乎在制造一种紧迫感，但市场对这一策略的反应却是谨慎乐观与高度警惕并存。投资者需要保持警觉，关注可能发生的市场波动。
二、欧元强势崛起：欧洲央行鹰派信号提振市场信心
1. 欧元兑多币种跳涨
在美元疲软的背景下，欧元成为汇市中的一大亮点。周四，欧元兑美元一度触及七周高点 1.1532，随后略有回落，但整体保持强劲涨势。欧元兑其他主要货币同样表现抢眼，特别是兑日元和英镑，显示出强劲的市场需求。
2. 欧洲央行降息预期调整，欧元获支撑
上周，欧洲央行如预期降息，但同时暗示在通胀回归 2% 目标后，可能暂停长达一年的宽松周期。这一信号减少了市场对欧洲央行未来降息次数的预期，为欧元提供了额外的上行动力。分析人士认为，若欧洲央行继续保持相对鹰派的货币政策立场，欧元在未来几个月可能仍有上行空间。
3. 资金流向欧洲，欧元年内涨幅近 11%
今年以来，欧元累计上涨近 11%，部分得益于美元的持续走软。随着美国经济政策的不确定性加剧，欧洲市场成为部分投资者的避险选择，进一步推高了欧元的需求。
三、黄金市场热潮：地缘政治与美元走软推高金价
1. 金价上涨 0.6%，突破阻力位
周四，现货黄金价格上涨 0.6%，交投于 3374.60 美元 / 盎司附近，早些时候曾涨至 3377.67 美元 / 盎司。金价的上涨受到多重因素的推动：美元指数跌至近两个月低点，使黄金对海外买家更具吸引力;中东地缘政治紧张局势加剧，提振了避险需求;美国通胀数据不及预期，进一步强化了美联储降息预期。
2. 技术性买盘助推金价上涨
OANDA 亚太区高级市场分析师 Kelvin Wong 指出，金价在 3346 美元的阻力位实现 “看涨突破”，触发了技术性买盘，为金价提供了额外的上行动力。这一现象表明，市场对黄金的需求正在上升，投资者对未来经济的不确定性使得黄金作为避险资产的吸引力增强。
综上所述，美元的持续走弱与黄金价格的飙涨反映出市场对未来经济形势的复杂预期。美联储的降息预期、全球贸易局势的不确定性以及中东地缘政治的紧张局势共同推动了这一变化。与此同时，欧元的强势表现也为市场增添了新的变数。投资者在当前环境下需要保持高度警觉，审慎应对市场波动。
