银价或迎来大牛市！下半年可能剑指40美元
白银再次回到了市场的聚光灯下。在过去 12 个月中，白银价格上涨超过 40%，现交易价格已超过每盎司 34 美元。这一趋势引发了投资者的广泛关注，尤其是在社交媒体上，关于集体购买实物白银的运动正在蓬勃发展，目标是挑战所谓的 “被操纵的” 账面市场。
一、背景分析
1. 社交媒体运动
在 X 等社交平台上，越来越多的投资者呼吁在 3 月 31 日集体购买实物白银。这一策略让人联想到 2021 年 Reddit 推动的白银紧缩运动。当时，散户投资者通过集体行动推动了银价的上涨，虽然最终由于缺乏持续的买盘和基本需求，涨势未能持续。
2. 供应与需求关系
根据《白银大牛市》一书的作者、白银股票投资者杂志的编辑 Peter Krauth 的分析，目前市场上约有 2.23 亿盎司的净空头，这大约占年度矿山供应量的 25%。此外，账面银与实物银的比率已高达 378 比 1，远超其他金属期货市场。
二、零售崛起与市场反应
尽管 2021 年的尝试未能持续，但此次运动的背景有所不同。白银的工业需求目前约占年度使用量的 60%，高于 10 年前的 50%。太阳能、电子产品和电动汽车的需求推动了这一增长。
1. 供应压力加大
根据 Metals Focus 的数据，白银已连续四年出现全球供应短缺，平均每年约为 2 亿盎司。Krauth 指出，这一缺口并非通过新的矿山供应来弥补，而是通过 LBMA 和 COMEX 等交易所减少库存来弥补。
2. 关税影响
近期，美国可能对进口金属征收关税的消息也引发了抢购潮。Krauth 提到，如果进口白银到美国，可能需要支付 25% 的关税，这无疑会对市场产生影响。
三、未来展望：银价或突破 40 美元
Krauth 预测，白银价格在下半年可能达到 40 美元，甚至在明年可能突破 50 美元。他认为，如果白银能够上破 50 美元，短期内可能会迅速攀升至 70 美元、80 美元，甚至 100 美元。
1. 投资建议
对于新投资者，Krauth 建议：“如果有人还没有投资白银，至少现在可以购买一点。如果希望更大配置，可以分批进行。现在买一些，如果价格下跌，再增加一些。”
四、3 月 31 日及以后的市场动态
3 月 31 日的集体购买行动可能成为市场的催化剂，尽管不确定性仍然存在。但明显的是，白银再次成为围绕通胀、去美元化和市场操纵等更广泛讨论的一部分。Krauth 强调，即使此次运动未能成功，未来的供需格局也表明白银价格有望走高。
总结
白银市场正处于一个关键的转折点，投资者需密切关注市场动态和供需变化。随着社交媒体运动的推进和工业需求的增长，白银价格可能迎来新的牛市。投资者应根据市场情况，合理配置资产，抓住潜在的投资机会。
