黄金价格会不会迎来暴跌？
目前来看，黄金价格迎来暴跌的可能性较小，以下是具体分析：
一、市场表现与机构观点
近期国际金价在创下历史新高后虽有回落，但多数机构认为此次回调属于技术性调整，并未改变黄金长期上行趋势。例如，高盛将其 2025 年底的金价预期从每盎司 3100 美元上调至 3300 美元，理由是 ETF 资金流入强于预期，且央行需求持续。高盛还指出，在更极端的尾部风险情况下，黄金甚至可能在 2025 年底攀升至每盎司 4200 美元以上。瑞银财富管理投资总监办公室也将目标价上调至 3200 美元 / 盎司，预计投资者对风险资产的情绪仍然谨慎，对黄金的信心依然较高。
二、影响黄金价格的因素
全球经济不确定性
当前全球经济环境复杂多变，美国政策的不确定性增加，且有经济衰退的担忧。例如，美国多项经济数据明显转弱，财政面临阶段性退坡，消费者信心指数连续三个月下滑，跌至近两年来的最低水平。在这种情况下，黄金作为避险资产的价值依然不可替代，投资者对黄金的需求有望持续，从而为金价提供支撑。
货币政策
美联储降息预期升温，这对黄金价格有利。降息会降低持有黄金的机会成本，同时可能引发通胀预期，推动黄金价格上涨。高盛的美国经济学家预计美联储将在 2025 年两次降息 25 个基点，并在 2026 年上半年再降息一次，这支撑了其对 ETF 资金流入的基本预期，进而对金价形成支撑。
地缘政治局势
全球地缘政治局势持续紧张，如 2022 年俄乌冲突爆发后，以美元为中心的货币体系动摇提速，地缘政治情况波动和 “去美元化” 趋势，对黄金价格造成影响。只要地缘政治不确定性存在，黄金的避险需求就不会消失，价格就有上涨的动力。
央行购金需求
世界黄金协会报告预计，2025 年全球央行的购金需求仍将占据主导地位，黄金 ETF 投资需求也将成为支撑黄金需求的重要力量。各国央行持续购金，增加黄金储备，会推动黄金价格上升。
三、潜在风险
虽然黄金价格并非完全没有下跌的风险，但当前情况下，这些风险的发生可能性较小。如果全球经济意外快速复苏，投资者风险偏好大幅上升，资金大量流入股票、债券等风险资产，黄金的避险需求可能会下降，导致价格下跌。此外，如果美联储的货币政策出现大幅调整，加息预期增强，美元走强，也会对黄金价格产生压制。但综合当前的各种因素来看，这些情况在短期内发生的可能性相对较小。
综合来看，尽管存在一些潜在风险，黄金价格在当前经济环境下迎来暴跌的可能性较小。相反，全球经济不确定性、货币政策预期、地缘政治局势和央行购金需求等因素都为黄金价格提供了支撑。投资者在做出决策时应密切关注市场动态与相关指标，以把握黄金投资的机会。
