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黄金涨势超预期,美银上调2025年金价目标

2025/03/27 09:36

    

近期,黄金价格突破 3000 美元大关,促使美国银行(Bank of America)对今明两年的金价目标进行了全面上调,并设定了更长期的价格预期。以下是eetrade对这一现象的深入分析。

一、金价上涨的背景

根据美国银行最新的大宗商品报告,分析师预计今年黄金的平均价格将达到每盎司 3063 美元,而到 2026 年,金价将跃升至 3350 美元。此前的预测则为每盎司 2750 美元和 2625 美元。这一大幅上调反映了市场对黄金需求的强烈预期。

1. 投资需求的增长

分析师指出,金价在未来两年内可能涨至 3500 美元,这一目标的实现依赖于黄金市场投资需求的增长。美国银行认为,黄金市场的投资需求需要增长 10%,才能使金价达到 3500 美元。

2. 需求来源的潜力

分析师们认为,需求的增长可能来自多个方面:

中国保险业:

中国保险业可以将其资产的 1% 投资于黄金,这相当于每年黄金市场规模的约 6%。这一政策若实施,将显著推动黄金需求。

各国央行的黄金配置:

当前,各国央行持有的黄金约占其储备的 10%。如果这一比例提高到 30% 以上,将使其投资组合更加高效,从而推动黄金需求。

个人投资者的参与:

个人投资者对黄金的兴趣正在增加,尤其是在美洲、欧洲和亚洲,实物支持的黄金交易型开放式指数基金(ETF)管理的资产同比增长了 4%。

二、市场环境的影响

金价突破 3000 美元的心理关口,背后是不断加剧的经济不确定性和美国股市的回调,这些因素促使个人投资者重新进入黄金市场。美国银行指出,黄金 ETF 的投资需求今年以来增长了 4%,显示出投资者对黄金的重新关注。

1. 经济前景的担忧

分析师认为,市场对经济前景的担忧,以及对美联储可能更激进降息的预期,将为今年剩余时间的投资需求提供重要支撑。这种不确定性使得黄金作为避险资产的吸引力上升。

2. 全球贸易政策的变化

美国的 “美国优先” 政策可能促使各国央行进一步分散投资,以减少对美元的依赖。分析师表示,若美国实现经常账户平衡伴随资本流入减少,各国央行可能会减持美元,转而增加黄金的配置。

三、各国央行的黄金需求

各国央行的黄金需求是金价上涨至 3000 美元的重要因素。尽管全球黄金储备在过去三年中大幅增加,但美国银行认为,这一储备水平仍需进一步提高。

1. 黄金作为投资组合多元化工具

分析师指出,黄金在各国央行外汇储备中的占比为 11%,高于 2000 年的 5.5%。这表明,黄金作为有效的投资组合多元化工具,其重要性正在增强。

2. 最优配置比例的建议

美国银行建议,对于一般的央行投资组合而言,30% 的黄金配置将是最有效率的。这一建议强调了黄金在未来投资策略中的关键角色。

四、总结

综合来看,黄金价格的强劲上涨不仅反映了市场对经济不确定性的担忧,也揭示了投资需求的潜在增长。美国银行的分析表明,若各国央行和个人投资者继续增加对黄金的配置,金价有望在未来达到更高水平。投资者应关注这一趋势,以便在黄金市场中把握机会。


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