上周英镑兑美元大涨7.15%，创下2009年5月以来的最大单周涨幅。但从走势图上看，汇价现在面临200日均线的阻力，可能限制未来几天的涨势。荷兰合作银行警告称，英镑将在1.2665-1.2780之间遭遇强劲阻力，需要守住1.20才能避免回到3月20日创下的35年低点。德国商业银行则认为，英镑兑美元要突破200日均线切入位1.2665，才能缓解其下行压力，进一步挑战1.3201/10高点。高盛警告，疫情若无突破性进展，市场未来恐面临挑战，建议投资者保持谨慎，关注避险性货币。 上周英镑创下10多年来最大周涨幅，本周关注能否突破200日均线1.2665 <img src="https://rbsboat.cn//upload/2020330/1585553012604_opsiv.jpg"/> 上周美元出现大幅回落，而英镑出现飙升，其表现优于多数主要竞争对手。随着英镑创下10多年来的最大周涨幅，成功帮助其扭转了3月份出现的跌势。英镑从3月10日开始连续暴跌，且在3月20日创下1985年以来的最低水平1.1412。尽管英国首相约翰逊和卫生大臣汉考克都被爆感染疫情，一度让英镑出现波动，但英镑最终还是成功收涨。疫情对英国政府造成挑战，但之前已经明确制定好了应对政策。疫情可能会让约翰逊几周都无法工作，但不会阻止政府执行已经制定的计划，以堵住由于管制措施导致经济陷入困境的漏洞。市场将继续关注英国政府的举动，以防其宣布新的经济支持或限制措施，尽管美元的技术性因素和需求可能主导英镑兑美元本周走势。 市场情绪主导本周英镑走势，疫情当前分析师建议投资者保持谨慎 随着疫情在亚洲以外的地区继续蔓延，全球经济越来越多的领域陷入停滞。整个3月份，所有金融市场出现剧烈波动，英镑也经历了过山车一般的行情。近期英镑兑美元的走势在很大程度上是受美元需求的推动。随着美股、大宗商品和债券市场陷入崩溃，投资者纷纷套现，美元本月飙升了逾7%。高盛全球外汇业务联席主管Zach Pandl表示：“随着风险资产反弹，美元本周有所回落，但我们的最好猜测是，这一历史性反弹还没有完全结束。在美股进一步下跌的情况下，美元实际贸易加权汇率可能比最近的高点上涨了3-5%。”本月美股出现历史性下跌，在各国央行近乎空前的干预下，债券收益率大幅下跌。各国央行一直在努力控制收益率，随着投资者抛售通常被视为避险资产的政府债券，收益率大幅上升。向现金的大规模流动总是会让世界储备货币美元受益，代价是冲击其他货币。美元需求及其推动因素近来主导了多数汇率的价格走势，尽管上周在美联储决定将美元互换额度扩大至更多央行之后，这种需求几乎消失殆尽。许多分析师认为，这一举措以及央行采取的其他举措对美元起到了重要的抑制作用，不过美国上周爆发的疫情也起到了一定的作用。外汇分析师James Skinner称，市场对风险意愿变化的敏感性，以及面对美元走强的脆弱性，意味着市场情绪将是本周英镑走势的重要因素。高盛的Zach Pandl表示：“针对目前的疫情，如果没有某种医学上的突破，未来几周市场可能会面临挑战，随着其消化全球经济陷入深度衰退的预期。我们建议外汇投资者继续保持谨慎，做多传统的避险货币(美元、日元、瑞士法郎)，并关注其相对价值。”这对英镑来说可能是个坏消息，因为技术图表明，即使能反弹，其空间也是有限的，而分析师预计美元在未来几天恢复平稳。荷兰合作银行的技术策略师Piotr Matys警告称，英镑兑美元面临一系列关键阻力位，可能限制其涨幅。趋势线直到最近才为汇价提供支撑，未来将面临1.2665附近的200日均线阻力位。即使汇价能成功突破，也可能需要非常强劲的看涨催化剂，才能将扩大涨幅，从而进一步升至1.2780/70以上。&nbsp;上周五英镑兑美元上涨2.11%，报1.2460，略低于2019年12月跌势的61.8%费波纳奇回档位1.2466。在美元没有进一步明显走软，这可能会阻止英镑本周进一步走高。德国商业银行外汇、大宗商品和债券技术分析主管Karen Jones表示，1.2350以上是61.8%回档位1.2516，以及9月20日高点1.2582。英镑兑美元要突破200日均线切入位1.2665，才能缓解其下行压力，进一步挑战1.3201/10高点。荷兰合作银行的Piotr Matys警告称，英镑将在1.2665-1.2780之间遭遇强劲阻力，本周需要守住1.20，才能避免回到3月20日创下的35年低点。与此同时，德国商业银行的Karen Jones押注，英镑将在三周内刷新1985年以来新低1.0463，且未来几个月维持在该水平附近。

上周英镑暴走高涨7%，市场谨慎情绪愈加浓厚

周一（3月30日）<a href="https://quote.fx678.com/symbol/XAU" style="font-family: 微软雅黑; color: rgb(51, 51, 51); letter-spacing: 1px; text-decoration: underline; font-size: 16px;">现货黄金</a>小幅回落，现报1617.61<a href="https://quote.fx678.com/symbol/USD" style="font-family: 微软雅黑; color: rgb(51, 51, 51); letter-spacing: 1px; text-decoration: underline; font-size: 16px;">美元</a>，跌幅0.64%。 上周五（3月27日）因<a href="http://news.fx678.com/keyword/100930" style="font-family: 微软雅黑; color: rgb(51, 51, 51); letter-spacing: 1px; text-decoration: underline; font-size: 16px;">美国</a>出台史上最大财政刺激且加拿大央行本月第三次下调指标利率至10年来的最低水平，并推出了观察人士所称的首次量化宽松计划，黄金回落20美元。尽管如此，黄金依然录得2008年以来最大单周涨幅，因市场对于疫情冲击美国经济的忧虑加剧。 同时欧洲方面未能就刺激计划达成一致，且英国首相约翰逊确诊加剧了市场的担忧情绪，因此也对金价构成支撑。 上周黄金ETF持仓增持逾55吨，续刷2016年10月以来新高，也凸显市场对于黄金的买需持续增加。 本周继续关注美国疫情进展，同时还需继续关注周四初请失业金人数和ISM制造业PMI数据。 <img src="https://rbsboat.cn//upload/2020330/1585552158127_dysmz.jpg"/> 美国疫情蔓延抵消美国财政刺激影响，美股周五骤降 上周五（3月27日）周五签署有史以来规模最大的2万亿美元刺激法案。财长姆努钦称小企业贷款计划将于本周启动。另据报道特朗普政府准备暂停征收进口关税三个月，帮助经济抵御疫情冲击 尽管如此美国股市周五骤降，结束了连续三天大涨走势，因人们对美国经济命运的担忧重新浮现，美国确诊病例持续攀升。 特朗普表示，他将把旨在减慢疫情传播的指引从之前原定的4月12日复活节延长到4月30日。他还称，疫情死亡人数可能达到220万，如果美国能够将其控制在10-20万，就意味着我们“做得很好”。 同时上周五美国3月消费者信心降至近三年半低点，因疫情彻底改变了美国人的生活，且2月消费者支出迟滞，强化了分析师对经济深度衰退的预期。密歇根大学本月的消费者信心指数终值从2月份的101.0降至89.1，为2016年10月以来的最低水平。这是该指数自2008年10月金融危机最严重时期以来的最大月度跌幅。 不过消费者支出较上个月增长了0.2%，因为家庭在电力和<a href="http://news1.fx678.com/keyword/100036" style="font-family: 微软雅黑; color: rgb(51, 51, 51); letter-spacing: 1px; text-decoration: underline; font-size: 16px;">天然气</a>上的支出增加，抵消了汽车和零部件以及休闲用品支出的减少。经通胀调整后，2月份消费者支出连续第三个月微升0.1% 总体而言在此前初请失业金人数激增的情况下，消费信心走坏将进一步拖累美国的经济。市场目前的共识是美国的经济衰退已经无法避险。受此影响，美国股市上周五骤降，且尾盘仍加速下跌。道琼斯工业指数急跌4.06%，收报21636.78点；标普500指数重挫3.37%，收报2541.47点；<a href="https://quote.fx678.com/symbol/NASDAQ" style="font-family: 微软雅黑; color: rgb(51, 51, 51); letter-spacing: 1px; text-decoration: underline; font-size: 16px;">纳斯达克</a>指数回落3.79%，收报7502.38点。 不过因此前连续三个交易日大涨，标普500指数周线大涨10.2%，为2009年以来表现最好的一周。道指周度涨幅仍达到12.8%，为1938年以来最佳周度表现。 总体而言，未来一至两周仍需继续关注全球疫情的传播，尤其是美国的疫情状况，在出现明显的拐点之前，预计继续对美股和美元构成压力。 美元录得逾10年来最大单周跌幅 上周五美元录得逾10年来最大单周跌幅，因各国政府和央行推出的数万亿美元刺激举措，帮助缓和了由疫情引发的全球市场动荡。<a href="https://quote.fx678.com/symbol/USD" style="font-family: 微软雅黑; color: rgb(51, 51, 51); letter-spacing: 1px; text-decoration: underline; font-size: 16px;">美元指数</a>下跌0.87%，至98.41，一周累计下跌3.90%，是自2009年3月以来的最大单周跌幅。 根据美国商品<a href="http://news.fx678.com/column/qh" style="font-size: 16px; text-decoration: underline;">期货</a>交易委员会公布的数据，投机客最近一周美元净空头仓位增至88.8亿美元，前一周为82.7亿美元。 同时美债收益率下跌，因投资者不理会美国国会通过2万亿美元刺激法案的消息，买入优质资产寻求避险。指标10年期美债收益率尾盘跌12.9个基点，报0.675%，本周下跌约26个基点。30年期美债收益率跌14.2个基点，报1.252%。短债受影响较小，两年期美债收益率下跌3.3个基点，报0.240%。 值得一提的是上周五纽约联储84天回购操作无人投标，这是纽约联储重启回购操作以来，第一次定期回购操作没有收到任何投标，暗示美元资产的吸引力进一步下降。 疫情打击全球经济前景，本周继续关注初请失业金人数&nbsp;上周五IMF总裁格奥尔基耶娃表示，全球各国必须动用“非常庞大”的资源来应对疫情造成的经济干扰，为强劲复苏奠定基础。她称，尤其担心新兴市场和发展中国家，这些国家已经出现了规模达830亿美元的资本外流，她预测上述国家将需要超过2.5万亿美元的财政资源才能从疫情造成的干扰中复苏。经济合作暨发展组织表示，主要经济体封锁一个月的支出，将使其年经济增长率下降两个百分点。“我们的最新估计显示，封锁措施将直接影响主要经济体中占GDP多达三分之一的行业，”OECD秘书长古里亚向二十国集团领导人表示。本周的焦点依然是美国的初请失业金数据。上周公布的数据显示申请失业金人数超过300万，因全美范围内广泛的停工，且许多人被解雇。但是凯投宏观预计本周公布的数字将攀升至500万。凯投宏观高级美国经济学家迈克尔·皮尔斯（Michael Pearce）表示：“鉴于初请失业金人数激增至超过300万，似乎仅占某些州（尤其是加利福尼亚州）报告的申请数的一小部分，因此我们准备将这一数字上调至接近500万人。”同时分析人士认为，周五的非农就业数据可能反而不太重要，因为3月份的调查是在重大裁员冲击美国之前进行的。本次非农市场的预期是失业率料升至3.8%，仍处于历史低位附近。但是达拉斯联储主席卡普兰表示，预计美国失业率今年将在“低至中双位数”见顶，然后在年底前回落至7%至8%左右对此皮尔斯指出：“ 3月份的薪资调查是在本月的第二周进行的，因此本次非农数据无法捕捉到劳动力市场的全部冲击。”不过分析人士认为，考虑到3月非农数据未能完全反应疫情对于美国就业市场的损害，预计4月非农数据将会进一步引爆市场，市场需保持关注。

美国初请失业金人数或再度暴雷，黄金能否冲上1650关口？

周一（3月30日）美原油跌至十八年来最低，一度跌破20美元关口至19.92美元，因对于需求的忧虑和价格战持续的担忧情绪继续打压油价；目前小幅回升至20.56附近。上周五（3月27日）尽管美国签署了有史以来规模最大的2万亿美元刺激法案，但是美国股市继续下跌，因美国疫情持续蔓延抵消了刺激的正面作用，这使得油价跌逾5%。随着美原油跌至20美元附近，加拿大原油已经不足10美元，经济下行压力加大迫使该国央行本月第二次紧急降息。尽管如此，多数机构仍继续下调了油价目标，因为沙特和俄罗斯的价格战没有缓解的迹象，同时随着产量激增，全球原油储能已经逼近极限，这可能会使得油价进一步走低。国际能源署负责人认为油价仍有20%下跌空间。随着美原油跌破20美元关键支撑，警惕有进一步回落的空间。本周关注美国初请失业金数据、ISM制造业PMI数据以及API和EIA原油和汽油库存数据以寻找线索。 <img src="https://rbsboat.cn//upload/2020330/1585550820409_japrr.jpg"/> 需求忧虑盖过了财政刺激的影响，油价持续承压油价上周五跌逾5%，周线连续第五周下跌，美原油周一延续跌势，并刷新2002年2月份以来低点，因疫情造成的需求破坏盖过了全球决策者的刺激努力。上周五（3月27日）周五美国签署有史以来规模最大的2万亿美元刺激法案。财长姆努钦称小企业贷款计划将于本周启动。另据报道特朗普政府准备暂停征收进口关税三个月，帮助经济抵御疫情冲击。尽管如此美国股市周五骤降，结束了连续三天大涨走势，因人们对美国经济命运的担忧重新浮现，美国确诊病例持续攀升。特朗普表示，他将把旨在减慢疫情传播的指引从之前原定的4月12日复活节延长到4月30日。他还称，疫情死亡人数可能达到220万，如果美国能够将其控制在10-20万，就意味着我们“做得很好”。 市场正在评估疫情对于美国经济的影响，短时间料也施压油价眼下市场仍在评估疫情对于美国经济的影响，作为全球最大的能源消费国，美国经济衰退可能会引发需求的进一步滑落。上周五美国3月消费者信心降至近三年半低点，因疫情彻底改变了美国人的生活，且2月消费者支出迟滞，强化了分析师对经济深度衰退的预期。密歇根大学本月的消费者信心指数终值从2月份的101.0降至89.1，为2016年10月以来的最低水平。这是该指数自2008年10月金融危机最严重时期以来的最大月度跌幅。总体而言在此前初请失业金人数激增的情况下，消费信心走坏将进一步拖累美国的经济。市场目前的共识是美国的经济衰退已经无法避险。同时上周公布的数据显示申请失业金人数超过300万，因全美范围内广泛的停工，且许多人被解雇。但是凯投宏观预计本周公布的数字将攀升至500万?凯投宏观高级美国经济学家迈克尔·皮尔斯（Michael Pearce）表示：“鉴于初请失业金人数激增至超过300万，似乎仅占某些州（尤其是加利福尼亚州）报告的申请数的一小部分，因此我们准备将这一数字上调至接近500万人事实上，随着全球经济下行压力加大，更多的机构和市场人士进一步下调了油价预期，俄罗斯能源部副部长Pavel Sorokin表示，控制疫情蔓延的措施已导致美国、欧洲和亚洲的石油需求每日减少约1500万至2000万桶。油气研究集团JBC Energy表示，已“大幅”下调2020年石油需求预估，预计平均降幅将超过740万桶/日。 全球原油储能接近极限，或进一步打压油价实货原油交易商表示，他们预计到5月，美国二叠纪盆地的页岩油价格将再下滑每桶10美元，届时该地区乃至全国的储油罐存储能力将全部用上。这将使从二叠纪页岩油价格降至个位数，二叠纪油田的产油量约为500万桶/日。Oanda高级市场分析师爱德华·莫亚（Edward Moya）表示，缺乏原油储存是一个问题。如果在价格战期间没有任何地方可以储存沙特生产的石油，那么能源价格可能会进一步下跌。“似乎随着生产商开始用尽储备原油的空间，市场将发生混乱。莫亚说：“全球大约四分之三的存储设施已经装满了。”“如果下个月沙特和俄罗斯人继续释放创纪录的石油供应，那么能源市场将不得不为油价的进一步下跌做好准备。”国际能源署（International Energy Agency）负责人费斯·比罗尔（Faith Birol）也表示，由于全球30亿人口处于封锁的状态，石油价格可能下跌20％。 需求忧虑令市场忽视了地缘因素的影响沙特主导的多国联军发言人图尔基29日发表声明谴责胡塞武装的行为并表示，在全球团结抗击新冠肺炎疫情的背景下，这样的敌对行为表明胡塞武装没有真正接受停火倡议，也反映出其没有与也门政府达成全面政治解决方案的认真态度。利雅得地区民防部门发言人哈马迪29日发表声明说，沙特防空部队28日晚在利雅得上空成功拦截一枚导弹后，部分导弹碎片落入居民区，造成两名平民轻伤，民防部门迅速赶到现场处理。为应对新冠肺炎疫情，胡塞武装和多国联军同意响应联合国秘书长古特雷斯25日发出的全球停火倡议，但双方27日互指对方发动袭击、破坏停火。随着需求忧虑继续占据主导地位，地缘局势对于油价的影响也越来越小。在2020年年初，因美国刺杀卡舒吉招致伊朗报复后，国际油价一度飙升，但是随后几个交易日持续走低，并跌破地缘事件发生前的水平，同样的情况还发生在2019年9月中旬沙特油田遇袭时。

美油十八年来首度跌破20，市场预计恐再跌20%

<table width="0"><colgroup><col width="100"/><col width="100"/><col width="100"/><col width="100"/><col width="100"/><col width="100"/><col width="100"/></colgroup><tbody><tr style="height: 23px;" class="firstRow"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;">前日行情概述</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; word-break: break-all; border-width: 1px; border-style: solid;">黄金前一个交易日下跌0.24%，收报每盎司2,027美元； 金价周一从上个交易日触及的纪录高位回落，因美元徘徊在一周高位附近，而投资者则等待就美国援助计划达成协议，以帮助遭受大流行打击的经济。</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;">分析师观点</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; border-width: 1px; border-style: solid;">1、美元持于一周高位附近，投资者关注美国援助计划和将于8月15日举行的美中会议。美元过去两天一直在上涨，对此前不断创下历史新高的黄金带来修正压力，建议偏空看待。 2、当日稍早，美国财长努钦表示，最早可能在本周就新一轮援助计划达成协议，金价因此受到些许提振，但在他拒绝透露何时可以恢复磋商后，金价抹去了涨幅。市场持续等待该刺激计划通过的消息，并期待能带来充沛的资金买盘，该时黄金可能继续重返多头。</td></tr><tr style="height: 23px;"><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;">操作建议及技术线图</td></tr><tr style="height: 21px;"><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(207, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">进场日期</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(207, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">开仓方向</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(207, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">进场价</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(207, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">目标价</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(207, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">止损价</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(207, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">浮动盈亏(点)</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(207, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">已实现盈亏(点)</td></tr><tr style="height: 47px;"><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">2020.8.11</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(224, 102, 102); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 255, 255); text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">卖出</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">2,040</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">2,000</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;">2,050</td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(0, 0, 0) rgb(0, 0, 0) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center; border-width: 1px; border-style: solid;"> </td></tr><tr style="height: 430px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: bottom; border-width: 1px; border-style: solid;"><img src="https://rbsboat.cn//upload/2020811/1597134420030_asizk.png"/></td></tr><tr style="height: 23px;"><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td><td style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255) rgb(204, 204, 204); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); border-width: 1px; border-style: solid;">今日重点数据</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; overflow-wrap: break-word; border-width: 1px; border-style: solid;">16:30 英国6月三个月ILO失业率； 16:30 英国7月失业率； 17:00 欧元区8月ZEW经济景气指数； 17:00 德国8月ZEW经济景气指数； 20:30 美国7月PPI年率； 20:30 美国7月核心PPI年率； 00:00 EIA公布月度短期能源展望报告； 04:30 美国截至8月7日当周API原油库存变动；</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); border-width: 1px; border-style: solid;"> </td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-color: rgb(204, 204, 204) rgb(255, 255, 255) rgb(255, 255, 255); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 0, 0); border-width: 1px; border-style: solid;">操作建议【仅供参考并非保证获利】，入市请謹慎并【严守止损及轻仓操作原则】</td></tr></tbody></table>

黄金前一个交易日下跌0.24%，收报每盎司2,027美元；  金价周一从上个交易日触及的纪录高位回落，因美元徘徊在一周高位附近，而投资者则等待就美国援助计划达成协议，以帮助遭受大流行打击的经济。

黄金跌破2020美元，美元走强推动黄金回落	

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　　金价，又涨爆了！ 
　　因市场避险情绪再度升温，美元和美股周四大幅下跌，纳指大跌超4%，标普500指数跌超3%，道指跌超1000点，跌幅达2.5%。在此背景下，金价持续飙升，现货黄金当天大涨3%，突破3170美元/盎司，创出历史新高。
　　周五亚洲早盘，美元继续大跌，现货黄金则继续冲高，盘中突破3200美元/盎司，再度刷新历史新高。年初以来，金价涨幅已超过21%。分析人士指出，当前，金融市场正被特朗普政府反复无常的“对等关税”政策所困扰，难以找到明确方向和预期，这进一步支撑了黄金作为避险资产的地位。金价，或迈向新的上涨阶段。
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　　金价大涨，再创历史新高
　　最近几天，金价持续走强，周四，现货黄金大涨3%，报3175美元/盎司，创出历史新高；COMEX黄金期货大涨3.73%报3194美元/盎司；周五早盘，现货黄金突破3200美元/盎司，继续刷新历史新高，日内涨幅超过1%；COMEX黄金期货涨超1.5%，盘中突破3230美元/盎司，也创出历史新高。
　　本周，随着对全球经济衰退的担忧席卷华尔街，美国总统特朗普在关税议程上反复无常的举动，引发了对美国股票、债券和美元的疯狂抛售，黄金的避风港地位得到了增强。即使在特朗普暂停对数十个贸易伙伴征收更高关税后，风险和不确定性仍然存在。白宫经济委员会主任凯文·哈塞特表示，美国在与经济伙伴的讨论中“进展顺利”，但人们越来越怀疑贸易谈判能否及时结束。
　　今年以来，金价累计上涨超过21%，所谓“对等关税”是主要推动因素之一，同时也得益于对美联储更多货币宽松和央行购买的预期。周四数据显示，3月份美国潜在通胀大幅降温，交易员目前预计今年剩余时间美联储将降息三次，有可能降息四次。较低的利率通常对黄金有利。
　　瑞银全球财富管理大宗商品及亚太区货币主管Dominic Schnider称： “我们仍然非常看好黄金。下一步将是美联储在某个时候出手干预——这将为黄金提供下一轮上涨。”瑞士宝盛银行高管Carsten Menke也表示，随着投资者对不断上升的关税所引发的经济影响愈发担忧，黄金可能会因避险需求的再次升温而受益。
　　“对等关税”带来的不确定性
　　有外媒指出，美国总统特朗普在全面进口关税问题上的态度转变，无助于缓解企业对“贸易战”及其混乱实施后果的担忧：成本飙升、订单下降和供应链混乱。虽然特朗普宣布推迟了部分关税措施，但全球贸易放缓对经济造成破坏的初步迹象已经显现，世界各地的公司纷纷暂停订单。
　　“缓征只会增加混乱”。路透社指出，当前，在全球拥有复杂多样供应链的公司已经在争先恐后地研究如何受到关税的影响，并努力应对可能的价格上涨以降低关税风险。德国零售商Hugo Boss在一份声明中表示：“与关税有关的事态发展，无论是来自美国还是欧盟和其他国家的反制措施，目前都非常动态和不稳定。我们正在非常精确和高度优先地分析内部情况，特别是对我们的采购和定价的潜在影响。”
　　耶鲁大学经济学家Ernie Tedeschi在X上的一篇帖子中表示，Hugo Boss和其他公司正在质疑90天暂停后会发生什么，尤其是在美国公司调整进口之前，美国的平均有效关税率现在约为23%。这些棘手的计算是在消费者信心下降、对全球经济衰退的担忧加剧之际进行的。
　　德国化工巨头巴斯夫周四表示，跨境贸易条件正在迅速变化。由于其在当地生产的比例很高，美国关税的直接影响将是有限的，但该公司补充说，很难估计贸易战对需求的影响。
　　Quilter Investors首席投资官Marcus Brookes表示：“许多消费者和企业现在无法有任何信心地进行规划，无论如何都可能会看到经济衰退的打击。支出和投资可能会减少，这将与特朗普所说的他想要实现的一切完全背道而驰。”
　　科技巨头苹果公司包机将600吨iPhone从印度运往美国。分析师警告称，在高关税的背景下，美国的iPhone价格可能会飙升。
　　桥水创始人达利欧称本周全球市场的巨震给投资者留下了一种创伤、震惊或恐惧的情绪。“这极大地影响了投资者对美国可靠性的心理和态度，”他在接受采访时说，“本可以处理得更好的。”在他看来，美元的走软以及美国30年期国债相较于10年期国债的走势值得关注，以观察投资者是否开始舍弃这些长期以来被视为全球最安全的资产。
　　“事实上，我最担心的是债券的基本供需状况。”他说。当被问及如果特朗普没有暂缓执行部分关税措施，是否会有一些投资者支撑不住，达利欧表示，“肯定会有部分投资者是这样，不仅仅是因为关税本身，还因为其对资本市场的影响。”他补充道：“当资本市场收紧时，会形成一种产生强化作用的螺旋效应。”
　　本周，美国国债连日暴跌。其中“全球资产定价之锚”美国10年期国债收益率累涨近40个基点；30年期美债收益率一度冲破5%关口。日前，知名经济学家彼得·希夫称，如果周三美联储不紧急“降息+QE”，债券市场可能会发生崩盘，影响将比股票市场的崩盘更为严重。有分析认为，美债的走势是特朗普作出关税让步的原因之一。特朗普也在采访中提到：“债券市场非常棘手，我一直在观察。”

金价，又涨爆了！因市场避险情绪再度升温，美元和美股周四大幅下跌，纳指大跌超4%，标普500指数跌超3%，道指跌超1000点，跌幅达2.5%。在此背景下，金价持续飙升，现货黄金当天大涨3%，突破3170美元/盎司，创出历史新高。周五亚洲早盘，美元继续大跌，现货黄金则继续冲高，盘中突破3200美元/盎司，再度刷新历史新高。年初以来，金价涨幅已超过21%。

见证历史！金价暴涨再创历史新高 年内累计涨超20%

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　　黄金价格再创新高。
　　4月3日，纽约期金延续涨势，一度刷新历史高点至3200美元/盎司；品牌金金价也冲击1000元高位，周大福官网显示，其当日足金价格达到962元/克。
　　因市场避险情绪升温，实物黄金销售火热，甚至出现“断货”情况。
　　时代财经向黄金批发商家了解到，在深圳水贝黄金市场，“板料金条”（用以打黄金首饰的原材料）已经出现缺货，大克重的金条也断货。这并非个例，福建漳州珠宝城、广州大罗珠宝城的多名黄金商家都表示，最近几日金价变动厉害，大克重金条出现断货。此外，工商银行APP上的金条如意金部分款式也显示售罄。
　　此外，有消费者反馈，在网上购买实物黄金后，出现商家迟迟不发货情况，黑猫投诉上也有不少针对此类情况的投诉。
　　批发市场的金条卖到脱销
　　2025年一季度，黄金价格涨幅惊人。
　　Wind数据显示，今年一季度黄金价格累计上涨超18%，创下有记录以来的最强季度表现。
　　4月3日，从事黄金批发生意超十年的商家刘科（化名）表示，金价短时间内如此快速拉升，并不多见。
　　“最近金价涨得太快了，买入的速度根本赶不上涨价速度。”刘科称，他4月2日一共卖出700克（黄金），出售价是735元/克，而4月3日补货进价为745元/克，“一卖一补”每克要亏10元，一天就亏了7000元。“眼下黄金这个涨法，卖得多，亏得多。”他称，今年以来，实物黄金批发价已上涨超过100元。
　　由于黄金涨价太快，批发市场的黄金相关产品销售紧俏。刘科表示，他所在地的黄金批发市场，不少商家出现了金条断货情况。近年来，随着金价上涨，不少消费者开始将目光放在实物黄金批发市场，跳过中间商“赚差价”，直接从批发渠道入手黄金饰品、实物金条等。
　　深圳水贝黄金市场，人头攒动。“最近来买黄金的散客增多，不少商家也在囤货。”在水贝从事黄金代购的罗明明（化名）一边向时代财经展示视频，一边解释。
　　“现在普通的散客在水贝黄金批发市场，很难买到实物金条。”罗明明告诉时代财经，早上她注意到不少去拿黄金板料的黄金饰品商家排起长长队伍，有人排队几个小时才拿到黄金金条。她表示，自己手中200克金条还是费了好大功夫找黄金展厅拿到的。
　　黄金板料是制作各种黄金饰品、小克重金条的初始原材料。相比实物金饰，它没有加工费，更贴近国际大盘金价，也较银行售卖的金条更为便宜。一般黄金板料形态是金条、金砖，它们克重较大，黄金饰品商家拿货会以100克、200克、500克、1500克的大克重拿货，甚至有黄金饰品大商家几公斤的去拿货。近来，这些黄金板料（金条、金砖）也受到投资客的关注。
　　罗明明也表示，目前在深圳水贝黄金批发市场，小克重的黄金饰品不难买，缺货主要集中于大克重的金条，目前商家们在抓紧备货，后续缺货的情况可能会缓解。
　　黄金批发市场出现金条断货并非个例。在广州的大罗珠宝城，一名从事黄金饰品销售的商家（李可）告诉时代财经，她店铺里的金条，只有10克和20克了，其他大克重金条目前缺货。“金价涨得太快了，要买动作得快，晚了可能就没货了。同一天早上、晚上的价格都不一样。”
　　另外，在郑州黄金批发市场、漳州黄金批发市场也有商家反映部分克重的金条缺货。
　　在银行，有投资金条也出现“售罄”状态。
　　4月3日，时代财经注意到，工商银行App显示，其部分克重的如意金条出现“暂时无货”状态。此外，工商银行对积存金，实物黄金兑换也做出限制。其发公告称，为加强积存金业务风险管理，自4月1日起，该行手机银行渠道积存金兑换实物贵金属单日累计限额调整至10万元，超出该金额，需要到网点柜面进行操作。
　　网购黄金频现不发货
　　购金热潮下，不少消费者选择网购黄金。时代财经注意到在小红书等社交平台，有不少用户吐槽“网购黄金后商家不发货”。
　　3月27日，吴欣(化名)在淘宝某金店下单10克总价为7170元的金条，店主一直未发货。他表示期间店主有解释称，由于金价标错，召回了已经发出的快递。
　　这两天金价涨了，店主依旧不愿给吴欣补发金条，反而和他协商直接申请退款。吴欣投诉到淘宝平台，最终获赔100元红包。“这远远比不上10克黄金近几日上涨的金额。”吴欣表示。
　　这非个例，在黑猫投诉上，有不少消费者反映商家不发货这一情况。投诉贴中包括“黄金不发货”这一词条的帖子高达1672条。据消费者的投诉，有商家声称各大品牌商户货源紧张；有商家称部分产品因工厂人力不足、订单量大等原因，出现延迟交货。
　　刘科向时代财经表示，近年来有些开网店的黄金商家采取“少量备货、快周转”的模式.在促销下，黄金产品会出现卖爆情况，备货数量不够发；也有商家同行因黄金涨价出现“惜售”的情况，宁愿毁约也不愿意发货。
　　行业人士则提醒投资者注意黄金短期回调的风险。
　　苏商银行特约研究员武泽伟向时代财经表示，近期，黄金价格快速上涨，从日度RSI指标上来看，情绪上已经明显过热，利好出尽之下不排除短期回调。但是，在特朗普普遍加征关税以后，全球避险情绪明显上升，预计央行和私人投资者依然会加大购金力度，中长期他依然看好黄金的上涨。
　　他还表示，对于投资者来说，如果是出于资产配置的目的长期持有，建议以定投的方式来摊平成本，如果是做波段的目的短期操作，可以等待金价出现较大回调再购入。
　　“对于消费者来说，由于购买金饰是以佩戴和收藏为目的，追求买在低点的意义不大。消费者现在依然可以货比三家，尽量选取以克重计价，且当前克减优惠力度较大的品牌产品。”

【金饰价格突破960元！批发城金条卖断货 商家：金价涨太快 越卖越亏】记者向黄金批发商家了解到，在深圳水贝黄金市场，“板料金条”（用以打黄金首饰的原材料）已经出现缺货，大克重的金条也断货。这并非个例，福建漳州珠宝城、广州大罗珠宝城的多名黄金商家都表示，最近几日金价变动厉害，大克重金条出现断货。此外，工商银行APP上的金条如意金部分款式也显示售罄。

金饰价格突破960元！批发城金条卖断货 商家：金价涨太快 越卖越亏

北京时间3月20日凌晨，美联储宣布，将联邦基金利率的目标区间维持在4.25%-4.5%不变，符合市场预期。此前1月，美联储同样维持上述利率不变，去年，美联储累计降息100个基点。
　　美联储在声明中表示，委员会力图在长期内达成最大就业和2%的通胀目标。围绕在经济前景旁的不确定性已经增加。委员会注意到其双重任务面临的双面风险。
　　与1月议息声明相比，本次声明强调了经济前景不确定性的增加，删去了“实现就业和通胀目标的风险大致是平衡的”的表述。
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　　联邦公开市场委员会参与者对适当货币政策的评估：联邦基金利率目标区间或目标水平的中值
　　点阵图显示，美联储维持了去年12月对今年2次降息的预测。具体来看，对2025年的联邦基金利率，利率中值预测维持在3.9%。对2026年的联邦基金利率，利率中值维持在3.4%。长期中性利率预期值维持在3%。此前的2024年12月，美联储在降息的同时同步上调了2025年、2026年的联邦基金利率水平。
　　不过，点阵图的预测只代表美联储官员当前的预测，往往与真实利率政策路径存在差异。
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　　美联储委员会成员和联邦储备银行行长3月的经济预测
　　3月会议还发布了对通胀、失业率和经济增长的预期。
　　美联储对今年美国经济增速的预测由去年12月的2.1%下调至1.7%；预测2026年的增速为1.8%，较去年12月预测下降0.2个百分点；2027年的预测增速为1.8%，较去年12月预测下降0.1个百分点。
　　预测今年的失业率为4.4%，较去年12月的预测上升0.1个百分点；预测今年PCE（个人消费支出）通胀为2.7%（去年12月预测值2.5%），2026年将回落至2.2%（去年12月预测值2.1%）；预测今年核心PCE通胀为2.8%（去年12月预测值2.5%），2026年将回落至2.2%（去年12月预测值2.2%）。
　　美联储议息决议发布当日，美股三大指数大涨。数据显示，截至当天收盘，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数分别上涨0.92%、1.41%、1.08%。截至发稿，美元指数报103.4166，下跌0.04%。
　　以下是3月声明全文与1月声明的比较：
　　最近的指标表明，经济活动继续稳步扩张。近几个月来，失业率稳定在较低水平，劳动力市场状况依然良好。通胀保持了一定程度的高企。
　　委员会力图在长期内达成最大就业和2%的通胀目标。围绕在经济前景旁的不确定性已经增加（1月原文：委员会判断，实现就业和通胀目标的风险大致是平衡的）。（删去1月原文：经济前景不确定）委员会注意到其双重任务面临的双面风险。
　　为支持其目标，委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在4.25%-4.5%。在考虑对联邦基金利率目标区间的幅度和时机进一步调整时，委员会将仔细评估未来的数据、不断变化的前景和风险平衡。委员会将继续减持美国国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券。（本月新增：从4月开始，委员会将把美国国债每月赎回上限从250亿美元下调至50亿美元，以放缓其证券持有量下降的速度。委员会将维持机构债券和机构抵押贷款支持证券每月350亿美元的赎回上限）。委员会坚定地致力于支持最大限度的就业，以及将通胀恢复至2%这一目标。
　　在评估合适的货币政策立场时，委员会将继续监控未来的经济数据的影响。如果风险的发生会阻碍达成委员会的双重目标，委员会会为调整适当的货币政策立场做好准备。委员会的评估将考虑到大量信息，包括劳动力市场指标、通胀压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的数据等。
　　投票赞成者包括：FOMC委员会主席（美联储主席）鲍威尔（Jerome H. Powell, Chairman）；委员会副主席（纽约联储主席）威廉姆斯（John C. Williams，Vice Chairman）；（美联储理事）Michael S. Barr；（美联储理事）Michelle W. Bowman；（波士顿联储主席）Susan M. Collins；（美联储理事）Lisa D. Cook；Austan D. Goolsbee；(美联储理事）Philip N. Jefferson；（美联储理事）Adriana D. Kugler；（圣路易斯联储主席）Alberto G. Musalem; （堪萨斯城联储主席）Jeffrey R. Schmid;（删去1月原文：（美联储理事）Christopher J. Waller）。（本月新增：投票反对这一行动的有Christopher J. Waller，他支持将联邦基金利率的目标区间维持在4.25%-4.5%，但倾向于继续维持当前证券持有量的减持速度）。
　　相关报道
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【美联储如期按兵不动 预计今年将降息两次】美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间，符合预期。美联储自2024年9月连续降息，这是今年1月以来美联储连续第二次维持利率不变。美联储点阵图显示，2025年预计将降息两次，去年12月预计为降息两次。

美联储维持利率不变 点阵图继续暗示今年将降息2次

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　　美股狂飙！
　　美东时间4月9日美股盘中，三大指数突然全线暴涨，截至收盘，道指大涨超2900点，涨幅达7.87%，为2020年3月25日以来的最大涨幅；标普500指数大涨9.52%，为2008年10月29日以来的最大涨幅；纳指大涨12.16%，为史上第二大单日涨幅。
　　美股“科技七巨头”全线暴涨，特斯拉暴涨22.69%，英伟达大涨18.72%，苹果大涨15.33%，重回全球“市值第一”，Meta涨14.76%，亚马逊涨11.98%，微软涨10.13%，谷歌C涨9.88%。美股“科技七巨头”总市值合计增加1.85万亿美元（约合人民币13.4万亿元）。
　　在美股盘中，美国总统特朗普表示，已授权对不采取报复行动的国家或地区实施90天的关税暂停。分析人士称，“90天的关税暂停令”引发了美股市场强劲反弹，推迟实施无疑会消除市场的巨大压力，但是关税并没有完全消失。
　　有“美国高通胀吹哨人”之称的前美国财长萨默斯表示：“远远没有脱离险境，鲁莽地‘即兴表演’并非什么有用的策略，多个市场崩塌之后，特朗普政府现在受到惊吓。”
　　暴涨
　　美东时间4月9日，美国股市盘中大幅拉升，三大指数收盘集体暴涨，其中纳指暴涨超12%，创史上第二大单日涨幅。
　　截至收盘，道指大涨超2900点，涨幅达7.87%，为2020年3月25日以来的最大涨幅，30只成份股全数收涨；标普500指数大涨9.52%，为2008年10月29日以来的最大涨幅，也是第二次世界大战后的第三大单日涨幅；纳指涨12.16%，是该指数史上第二大单日涨幅，仅次于2001年1月3日的14.17%。
　　美股“科技七巨头”全线暴涨，特斯拉暴涨22.69%，英伟达大涨18.72%，苹果大涨15.33%，重回全球“市值第一”，Meta涨14.76%，亚马逊涨11.98%，微软涨10.13%，谷歌C涨9.88%。
　　费城半导体指数大涨18.73%，30只成份股涨幅全部超过12%。其中，微芯科技涨27.05%，Arm Holdings涨24.2%，AMD涨23.82%，英特尔涨18.75%，博通涨18.66%，台积电ADR涨12.29%。
　　中国资产方面，纳斯达克中国金龙指数收涨4.53%，三倍做多富时中国ETF大涨19.86%，两倍做多中国互联网股票ETF大涨12.2%，两倍做多沪深300ETF大涨10%，中国科技ETF涨超9%。
　　热门中概股多数收涨，亚玛芬体育大涨15.02%，金山云涨13.21%，爱奇艺涨12.75%，理想汽车涨6.82%，京东涨6.22%，小鹏汽车涨6.21%，腾讯音乐涨5.51%，阿里巴巴涨5.44%，蔚来涨5.41%，百度涨4.85%，新东方涨4.15%，拼多多涨0.18%。
　　另有数据显示，美股市场周三的成交量达到300亿股，是华尔街近18年追踪该数据以来交易量最大的一天。美股“做空最多”的股票大涨近 13%——这是自金融危机以来最大的空头挤压日。
　　值得一提的是，在美股开盘后不久，特朗普在自己社交媒体平台上发文称：“现在是买入的绝佳时机。”他还鼓励粉丝们“冷静点”，并预测“一切都会顺利解决”。
　　Vital Knowledge创始人Adam Crisafulli评论道，90天的关税暂停令引发了美股市场强劲反弹，推迟实施无疑会消除市场的巨大压力。但是关税并没有完全消失。
　　BMO私人财富管理公司首席市场策略师卡罗尔·施莱夫表示：“市场正在告诉我们——只要有关关税的乐观消息，场外就会有买家迅速进场。尽管估值已经重新调整，但投资者仍不确定这一轮调整是否到了合理的位置。我们现在手上并没有可以参考的剧本——特朗普相当于重新定义了一整套游戏规则，而作为玩家的投资者，并没有获得这场新游戏的说明书。”
　　前美国财长：远没脱离险境
　　虽然市场反应兴奋，但前美国财长萨默斯表示，远远没有脱离险境，鲁莽地“即兴表演”并非什么有用的策略，多个市场崩塌之后，特朗普政府现在受到惊吓。
　　萨默斯称：“（美国）政府周末还在吹嘘想谈判的国家。当时根本没有推迟谈判。现在市场崩溃后，他们理所当然地感到害怕。这是不计后果的即兴发挥，并非战略，而且完全不诚实。”
　　当地时间4月9日，“华尔街一哥”、摩根大通CEO杰米·戴蒙表示，随着特朗普关税政策持续扰乱市场，美国经济衰退已经成为了一个非常有可能的结果。
　　戴蒙当天在接受采访时警告：“我认为经济衰退可能是大概率事件，因为市场就是这样预示的，当道琼斯指数下跌2000点时，这种下跌会引发连锁反应，进一步加剧市场的恐慌情绪。人们看到自己的401(k)账户在亏钱，你的养老金在亏钱，你不得不削减开支。”
　　戴蒙指出：“没人希望出现这种情况，但如果真的出现这种情况，希望时间不会太长。”戴蒙补充道，“解决这些关税问题和贸易问题将是一件好事。”
　　值得注意的是，特朗普周三在社交媒体的最新的帖子中引述了戴蒙的一句话(解决关税问题和贸易问题将是一件好事)，但没有提及经济衰退。特朗普还称：“冷静点！一切都会好起来的。美国将比以往任何时候都更大更好！”
　　摩根大通基于市场的衰退指标仪表板模型显示，在近期抛售中遭受重创的以小盘股为主的罗素2000指数目前显示，美国经济衰退的概率为79%。
　　摩根大通经济学家预计，今年美国国内生产总值(GDP)将萎缩0.3%，这是一个温和的衰退预测，但此前一年经济增长强劲。
　　分析师指出，美国上一次出现像特朗普大幅提高关税的行动已经是在1930年了。在时任总统赫伯特·胡佛当年签署了《斯姆特-霍利关税法》后，全球贸易崩溃，全球滑向萧条的趋势随之加剧。
　　市场影响
　　美股收盘暴涨：道指上涨近3000点 纳指涨逾12% 标普指数创08年来最大单日涨幅

【美国总统特朗普：已授权对不采取报复行动的国家实施90天的关税暂停措施】特朗普在社交媒体发文称，鉴于超过75个国家已致电美国的代表机构，就与贸易、贸易壁垒、关税、汇率操纵以及非货币性关税等相关议题进行谈判以寻求解决方案，而且这些国家在我强烈建议下，未以任何方式、形式对美国进行报复，我已批准实施为期90天的暂停措施。在此期间大幅降低对等关税至10%，暂停措施立即生效。

美国总统特朗普：已授权对不采取报复行动的国家实施90天的关税暂停措施

国际金价“过山车”行情显现，2月25日，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货大幅震荡，一度失守2900美元关口，随后触底反弹至2910美元/盎司、2920美元/盎司左右。2月26日，国际金价震荡持续，伦敦现货黄金在2910美元徘徊，COMEX黄金期货维持在2920美元附近。
　　拉长时间来看，2025年开年以来，国际金价延续了去年的强势表现，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货年初至今累计涨幅均超10%，屡次刷新历史最高价位。不少投资机构预测国际金价将打破3000美元关口，甚至有预测金价将升至3100美元。但多空的拉锯压力也正逐渐显现，迫近3000美元大关时，金价便会出现下跌行情。
　　对此，分析人士认为，国际金价3000美元关口拉锯战的背后是美联储政策动向、特朗普关税政策、地缘政治事件等多重因素下，多空力量的对决……
　　金价进入震荡博弈期
　　接连创新高后，国际金价出现回落。2月25日，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货大幅震荡，一度失守2900美元关口，报2888美元/盎司、2897美元/盎司，跌超2%，随后反弹至2914.52美元/盎司、2928.6美元/盎司。
　　2月26日，国际金价震荡行情持续，早盘伦敦现货黄金、COMEX黄金期货分别报2920.29美元/盎司、2933.46美元/盎司，涨幅达0.2%、0.5%。截至当日18:20，回落至2914.3美元/盎司、2928.5美元/盎司。
　　中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英表示，国际金价大幅震荡，实际上反映了市场上两大阵营之间对立的观点。一方面，做多资金的热情高涨；另一方面，做空的投资者则持审慎态度，认为当前的价格已经充分反映了所有利好的基本面因素，这两种力量之间的激烈碰撞导致了黄金市场的大幅波动。
　　当前，国际金价距离历史高位已有一定差距。2月24日，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货盘中最高价达2956美元/盎司、2974美元/盎司，再度刷新历史纪录。
　　消息面上，2月24日，美国总统特朗普在与法国总统马克龙会谈后举行的联合记者会上表示，将如期推进对进口墨西哥和加拿大的商品加征25%关税的计划。俄乌冲突方面也迎来新进展，联合国安理会表决通过美国提出的关于乌克兰问题的决议草案，呼吁迅速结束冲突，并进一步敦促乌克兰和俄罗斯之间实现持久和平。此外，美国和乌克兰传出达成矿产协议的消息，乌克兰总统泽连斯基将前往美国。
　　“黄金是全球公认的避险资产，国际金价大幅震动主要是受地缘政治风险与关税政策预期变化等特殊事件的影响。”青岛银行首席经济学家刘晓曙认为，美国将会如期对加拿大和墨西哥加征关税，引发全球贸易战的担忧，增加市场避险需求，金价在2月24日创历史新高。近两日，俄乌冲突缓和迹象降低了避险需求，而中东局势的不确定性又间歇性推升金价，导致黄金价格短期震荡回落。此外，市场情绪与技术面的调整，亦加剧了短期波动风险，在金价创历史新高后，部分投资者选择获利了结，导致技术性回调。同时，COMEX黄金期货与伦敦现货的价差收窄，套利空间压缩，加速了抛售。
　　3000美元关口在望
　　拉长时间来看，2025年开年以来，国际金价延续了去年的强势表现，伦敦现货黄金一路从2660美元关口涨至2950关口，COMEX黄金期货则从2670美元关口涨至2970关口，年初至今累计涨幅均超10%，屡次刷新历史纪录。
　　接连突破新高之际，不少投资机构预测国际金价破3000美元关口有望。不过，在屡次迫近目标值时，便出现下跌行情，年初至今伦敦现货黄金、COMEX黄金期货最大回撤分别为2.69%、2.76%。例如，2月13日，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货盘中最高价达2929.54美元/盎司、2958.8美元/盎司，次日，便一度双双失守2900美元关口。
　　刘晓曙指出，2025年开年以来，国际金价整体保持强劲涨势，这背后，一方面是避险需求驱动，今年以来，全球经济复苏乏力、地缘冲突频发叠加美国关税政策引发商品贸易担忧，市场避险需求增加，资金涌入黄金。另一方面，全球央行对黄金的需求持续强劲，强化了长期看涨预期，直接推高了金价。但值得注意的是，金价大幅上调背后更多的是受突发事件、投机情绪主导，仍存在短期回调的隐忧，若市场情绪进一步恶化，资金持续流出，黄金价格可能会出现下跌。此外，高金价抑制实物消费需求也可能削弱基本面支撑。
　　在避险需求支撑之下，虽然国际金价可能存在短期回调，但分析人士认为，中长期仍有望突破3000美元关口。
　　刘晓曙表示，若关税谈判和地缘政治局势的不确定性持续、美联储明确降息路径、地缘冲突升级、美国贸易政策导致美元信用受损等，将大幅推高黄金的避险需求，进而推动金价突破3000美元阻力位。总体来看，2025年国际金价将呈现“长期向上、短期波动”的特征。
　　“综合来看，2025年黄金价格仍将延续上涨行情，大概率突破3000美元/盎司关口，甚至不排除出现与去年相仿的涨幅。全年波动区间或在2600—3200美元/盎司之间。”中国民生银行首席经济学家温彬分析认为，随着特朗普陆续推出其各项政策，并且很多政策在落地执行过程中也存在较大不确定性，市场避险需求在今年可能会较长时间存在，这将对金价形成支撑。而从影响黄金定价的基本面因素来看，中长期美债收益率今年大概率会延续下行态势，这将对金价的中长期上涨形成支撑。此外，舆论对“去美元化”的关注或会对金价上涨推波助澜。
　　在国际金价整体看涨的背景下，对于黄金消费投资，刘晓曙建议，黄金在通胀对冲和避险属性上具有不可替代性，投资者可以逢低配置部分黄金资产以分散风险，例如购买黄金ETF、银行积存金、实物黄金等。同时，目前黄金价格已处于历史高位，投资者需注意平衡风险与收益，避免盲目追高。消费方面，国内金饰价格与国际金价存在背离，建议消费者结合个人需求与市场价差，理性决策。

【“过山车”行情显现 国际金价3000美元关口上演多空对决】国际金价“过山车”行情显现，2月25日，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货大幅震荡，一度失守2900美元关口，随后触底反弹至2910美元/盎司、2920美元/盎司左右。2月26日，国际金价震荡持续，伦敦现货黄金在2910美元徘徊，COMEX黄金期货维持在2920美元附近。

“过山车”行情显现 国际金价3000美元关口上演多空对决

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　　周四（3月27日）纽约时段，国际黄金价格明显走高，现货金价和期货金价均创下新高。
　　具体行情显示，北京时间周四23:00附近，现货黄金一度涨至3059.63美元，刷新了3月20日录得的历史纪录，日内涨幅最大时达到40美元。
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　　现货黄金&amp;期货黄金5分钟图
　　与此同时，纽约黄金期货主连价格则一度升破3100关口，最高报每盎司3102.2美元，日内涨幅一度超过50美元，现略有回落，报3093.8美元。
　　媒体分析称，美国总统特朗普前一日宣布征收新的汽车关税，这导致全球贸易紧张局势明显升级，打压了美国的股市，投资者纷纷寻求避险资产。
　　根据特朗普的说法，美国将对所有进口汽车和汽车零部件加征25%关税，相关措施将于4月2日生效。需要指出的是，4月2日还是美国“对等关税”出台日期。
　　分析认为，此举将扰乱汽车行业及全球供应链，重创美国传统盟友，推高汽车价格，让美国消费者受到打击，其贸易伙伴——加拿大到欧盟都声称要作出“果断回应”。
　　在黄金期货刷新高前，RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn就提到，“看起来我们将很快看到 (黄金期货触及) 3100美元，主要催化剂就是特朗普关税推动的避险买盘。”
　　除了关税，中东、俄乌地缘局势的持续紧张也给黄金带来上行的动能。Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，黄金还受到强劲的央行资金流入和ETF需求的支撑。
　　周三的时候，美国顶级投行高盛集团将其对2025年底（现货）金价预测从每盎司3100美元上调至3300美元，理由是ETF流入量强于预期且央行需求持续。
　　高盛预计，亚洲大型央行将在未来三到六年内继续积极购买黄金，以达到他们预期的黄金储备目标。

周四（3月27日）纽约时段，国际黄金价格明显走高，现货金价和期货金价均创下新高。具体行情显示，北京时间周四23:00附近，现货黄金一度涨至3059.63美元，刷新了3月20日录得的历史纪录，日内涨幅最大时达到40美元。

国际金价狂飙刷新高！特朗普关税引爆避险潮 高盛直呼还要涨

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　　“疯狂的黄金”普通人该怎么做？
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一图看懂“疯狂的黄金”普通人该怎么做

【现货黄金突破3070美元/盎司 再创新高！国内金饰价格达934元/克】截至2025年3月28日10:30，现货黄金突破3070美元/盎司关口，最新报3073.70美元/盎司，最高3077.34美元/盎司，再度刷新历史新高。

现货黄金突破3070美元/盎司 再创新高！国内金饰价格达934元/克

【金价涨太快！高盛“撕报告”都来不及：年底现已看向3300美元】高盛周三在最新报告中，将其对2025年底金价的预测从每盎司3100美元上调至了3300美元，理由是ETF资金流入量强于预期，且全球央行的买需料将持续。

金价涨太快！高盛“撕报告”都来不及：年底现已看向3300美元

当地时间3月27日，美股收跌，三大指数连续第二个交易日下滑。道指跌0.37%，标普500指数跌0.33%，纳指跌0.53%。汽车板块普跌。据新华社报道，美国总统特朗普26日在白宫签署公告，宣布对进口汽车加征25%关税，相关措施将于4月2日生效。市场担心特朗普的贸易政策将对美国和全球经济产生负面影响。受此影响，黄金价格升至历史新高，高盛上调年底金价预测至每盎司3300美元。

黄金爆了！高盛上调年底金价预测至每盎司3300美元

早上好，先来关注一下黄金。27日晚，COMEX黄金期货盘中上涨大约1.6%，报3100.5美元/盎司，创历史新高。现货黄金也涨超1.26%，创历史新高，报3059.62美元。截至收盘，现货黄金涨1.21%，COMEX黄金期货涨1.54%，COMEX白银期货涨3.21%。

3100美元/盎司！黄金 历史新高！多家银行出手

【金价再创新高 两大考验来了】记者发现，黄金投资出现两个新现象：一是黄金主题ETF年内普遍浮盈可观，但桥水等提前布局着却于上半年陆续卖出。全球范围内，今年上半年全球黄金ETF共流出120吨，创下2013年以来同期新高。二是黄金股与黄金价格走势出现明显背离。如何处理这两个问题，再次对金价高位处的投资者提出考验。

金价再创新高 两大考验来了

【欧洲央行宣布降息 黄金刷新历史新高！华尔街对美股市场乐观】受欧洲央行宣布降息、美联储降息预期刺激，黄金、白银价格飙涨。在美联储开启降息周期前夕，华尔街对美股市场的展望正变得愈发乐观。有华尔街分析人士认为，经历9月“魔咒”后，美股或将迎大反弹时期。

欧洲央行宣布降息 黄金刷新历史新高！华尔街对美股市场乐观

【4年来首次 美联储降息50个基点 开启宽松周期】美国联邦储备委员会18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。这是美联储自2020年3月以来的首次降息，也标志着由货币政策紧缩周期向宽松周期的转向。

4年来首次 美联储降息50个基点 开启宽松周期

【“九月魔咒”！黄金要跌？】自8月20日创历史新高之后，伦敦黄金现货、COMEX黄金期货价格均展开高位震荡。在金价表现亮眼以及美联储降息时点临近的背景下，全球金融圈格外关注近期黄金市场表现，而黄金市场素有“九月魔咒”一说，今年9月会否不一样呢？

“九月魔咒”！黄金要跌？

【桥水狂卖黄金！后续黄金机会几何 金价何去何从？】今年以来，金价屡创新高，备受市场关注，大批投资者蜂拥买入。与之相对应的是，在对金价上涨的一片叫好声中，全球对冲基金巨头桥水却在快速撤退。多只黄金ETF定期报告显示，自2022年中以来坚定持有黄金ETF的桥水（中国），今年上半年大举卖出。

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