黄金王者归来：超越欧元成全球第二大储备资产！

根据欧洲央行最新报告，黄金在2025年超越欧元，成为全球第二大官方储备资产。截至2024年底，黄金占全球官方储备总额的 20%，而欧元则为16%。这一变化引发了市场的广泛关注与讨论。

一、黄金储备的崛起

黄金占比上升

截至 2024 年底，全球央行持有的黄金总量约为 3.6 万吨，接近 1965 年创下的历史最高纪录。欧洲央行指出，黄金比重的上升主要受到各国央行大规模购金和金价创纪录上涨的双重推动。2024 年，各国央行连续第三年增持黄金，购买规模是 2010 年代年均水平的两倍，占全球年总产量的五分之一。

央行购金动因

报告显示，约三分之二的央行购金是为了实现资产多元化，而五分之二则是出于对地缘政治风险的对冲需求。自 2022 年俄乌冲突以来，出于货币储备目的的黄金需求急剧上升，并一直保持在高位。

二、金价暴涨的背后

金价飙升

在地缘政治不确定性、市场波动和央行买盘的共同作用下，金价自 2024 年初以来已飙升近 62%，并于 4 月中旬创下每盎司超 3500 美元的历史新高。经通胀调整后，2024 年的金价也超过了 1979 年石油危机期间的峰值。

投资者的安全选择

尽管黄金不产生利息且储存成本高，但全球投资者仍将其视为流动性极强、既不受交易对手风险也不受制裁影响的终极安全资产。近年来，投资者更多地将黄金视为对冲政治风险的工具，而非单纯的通胀对冲工具。

三、欧元的稳定与未来展望

欧元的国际角色

尽管黄金的地位上升，美元依然是全球储备资产中的主导，占比在 2024 年达到 46%。欧元的国际角色保持稳定，其在全球外汇储备中的占比维持在 20%，仅次于美元。欧洲央行指出，欧元在国际债券和贷款发行中表现强劲，发行量增长超过 40%，达到约 9000 亿美元。

金融制裁与黄金需求

最新研究显示，金融制裁的实施与央行增持黄金之间存在关联。自 2021 年第四季度以来，与俄罗斯等国家关系密切的国家，其官方储备中黄金占比增长幅度更大。这一趋势表明，未来黄金的需求可能继续上升。

随着全球经济形势的变化，黄金作为官方储备资产的地位愈发重要。各国央行的购金行为反映了对地缘政治风险的高度关注，而黄金的价格走势则受到多重因素的影响。展望未来，黄金的需求和供应将继续受到市场的密切关注，投资者在这一领域也需保持警惕与灵活应对。