避险情绪降温！金银早盘走弱，市场进入休整阶段
1月15日（周四）美国早盘交易中，黄金与白银价格同步走低，本周后期市场正式进入休整阶段。此次回调核心源于双重不确定性缓解，市场普遍认为美国袭击伊朗的概率下降，避险情绪边际回落，叠加特朗普表态不会解雇美联储主席鲍威尔，政策动荡担忧消散，共同压制金银避险溢价。
一、行情速递：金银同步走弱，休整态势显现
在前期受避险情绪推动冲高后，金银市场于本周后期切换至休整模式，早盘抛压集中释放，价格走势承压。
1. 核心价格表现：早盘震荡下行
美国早盘交易中，现货金银集体走弱。此前因地缘紧张与美联储政策风波，金价曾突破4640美元/盎司历史高位，银价同步走强，而当日避险情绪退潮引发获利盘出逃，金银价格震荡回落，延续本周后期的休整节奏。
2. 市场情绪特征：避险需求边际收敛
市场整体避险情绪略有缓解，资金从金银等避险资产小幅撤离，推动价格进入休整。前期支撑金银上涨的核心逻辑逐步弱化，市场风险偏好温和回升，短期交易重心转向情绪修复与预期重塑。
二、回调核心：双重不确定性缓解压制避险溢价
金银走弱与市场两大核心担忧消散直接相关，地缘冲突预期降温与美联储政策动荡担忧缓解，共同削弱金银避险属性。
1. 地缘缓和：美伊冲突概率下降
市场普遍预期美国袭击伊朗的可能性大幅降低，地缘政治紧张局势边际缓和。此前，美伊关系紧张叠加地区局势动荡，是驱动金银价格走高的关键因素，而冲突风险下降直接导致避险需求收缩，金银失去核心上涨支撑。
2. 政策企稳：鲍威尔去留悬念落地
特朗普明确表态不会解雇美联储主席鲍威尔，化解了市场对美联储政策动荡的担忧。此前鲍威尔遭刑事调查引发的职位不确定性，动摇市场对美联储独立性的信心，推动资金涌入金银避险，而此次表态稳定政策预期，进一步压制金银避险需求。
三、市场展望：短期休整为主，核心逻辑待重塑
本周后期市场进入休整阶段，金银短期走势受情绪修复主导，中长期需关注新驱动因素形成。
1. 短期趋势：情绪修复主导震荡
短期内，金银大概率维持休整震荡格局。避险情绪已进入降温通道，若美伊关系持续缓和、美联储政策预期稳定，金银或延续弱势调整；若地缘风险再度发酵，仍有望快速反弹，整体波动受消息面主导。
2. 中长期支撑：核心逻辑未完全消解
中长期来看，金银上涨的部分核心支撑仍存。全球“去美元化”背景下央行购金潮延续，叠加市场对美联储年内降息的长期预期，为金银提供底层支撑，此次休整更多是短期情绪驱动的阶段性调整。
四、核心总结：避险退潮引发休整，聚焦预期切换
综上，1月15日金银早盘下跌是避险情绪降温与政策预期企稳共同作用的结果，标志着市场进入阶段性休整。
后续需重点关注美伊关系进展与美联储政策信号，两者将主导避险情绪走向与金银预期切换，进而决定休整周期长短与后续走势方向。
