金价意外回落！就业数据与地缘缓和双重压制避险需求
1月15日（周四），现货黄金迎来意外下滑，从周三创下的历史高点震荡回落，收报4615.73美元/盎司，跌幅约0.2%，美国期金同步走弱收低0.3%。此次回调源于双重因素共振，美国强劲就业数据提振美元汇率，叠加特朗普在伊朗问题上语气缓和，共同削弱黄金避险属性，推动价格从高位承压回落。
一、行情速递：金价高位回落，震荡格局显现
在1月14日刷新4643美元/盎司历史新高后，黄金市场快速切换至调整模式，15日呈现温和下滑态势，短期波动加剧。
1. 核心价格表现：现货期金同步走弱
市场数据显示，1月15日现货黄金震荡下行，最终收于4615.73美元/盎司，较前一日历史高点回撤近28美元，跌幅约0.2%。美国期金同步承压，收低0.3%，反映出市场对黄金短期走势的谨慎情绪升温，高位获利了结需求显现。
2. 市场联动特征：美元走强形成压制
金价回调与美元汇率走强形成明显联动。受就业数据利好支撑，美元指数当日小幅上扬，而黄金以美元计价，两者负相关关系凸显，美元走强直接提升黄金持有成本，进一步压制价格上行空间，加剧回调压力。
二、回调核心：双重因素削弱避险支撑
此次金价意外下滑，是就业数据改善与地缘紧张缓和共同作用的结果，黄金的避险溢价被持续压缩。
1. 就业数据强劲：提振美元，弱化宽松预期
美国劳工部数据显示，截至1月10日当周，初请失业金人数降至19.8万人，显著低于20.8万人的前值及21.5万人的预期。强劲数据印证劳动力市场企稳，缓解经济疲软担忧，多位美联储官员暗示1月可能暂停降息，推动美元走强，同时弱化黄金的抗通胀与宽松对冲需求。
2. 地缘紧张缓和：避险需求边际降温
特朗普在伊朗问题上的表态进一步削弱黄金支撑。其明确伊朗对国内抗议活动的镇压已有所缓和，暗示将暂缓采取外部行动，直接降低中东地缘冲突升级的短期预期。此前地缘风险是推动黄金创高的核心动力之一，紧张情绪缓和后，避险资金逐步撤离，压制金价走势。
三、市场展望：短期承压，长期支撑未改
此次回调更多是短期情绪驱动的高位休整，黄金长期上涨的核心逻辑尚未被破坏，市场大概率维持高位震荡格局。
1. 短期趋势：情绪主导波动
短期内，黄金将受美联储政策预期与地缘局势主导。若后续就业数据持续向好，美元或进一步走强，金价可能面临更大调整压力；若地缘风险再度发酵，仍有望快速修复跌幅，整体呈现高波动特征。
2. 中长期支撑：核心逻辑稳固
中长期来看，黄金上涨的核心支撑未变。全球央行购金潮延续构成结构性支撑，叠加市场对美联储年内降息的长期预期，以及美元信用体系的不确定性，仍为金价提供底层支撑，回调空间预计有限，更可能表现为高位宽幅震荡。
四、核心总结：聚焦短期情绪与长期逻辑博弈
综上，1月15日金价意外下滑，是短期就业数据与地缘情绪变化引发的阶段性调整，反映出市场在历史高位的分歧加剧。
后续需重点关注两大方向：一是美国就业、通胀数据走势，影响美联储政策预期与美元强弱；二是伊朗及全球地缘局势演变，主导避险需求起伏，进而决定黄金高位震荡的方向选择。
