台积电Q4利润飙35%超预期，点燃美股芯片股上涨热潮
台积电2025年第四季度财报表现亮眼，净利润同比激增35%，创下历史新高且大幅超出市场预期。强劲业绩背后，AI驱动的先进制程需求成为核心支撑，隔夜美股芯片板块受此提振集体走强，台积电自身股价涨超6%，总市值突破1.8万亿美元。此次财报不仅印证了半导体行业复苏韧性，更强化了市场对AI算力需求长期增长的信心。
一、财报核心：利润创新高，多项指标超预期
台积电第四季度业绩全面爆发，营收、利润及毛利率均突破预期，展现出龙头企业的强劲盈利能力。
1. 核心业绩表现：营收利润双增，毛利率亮眼
财报数据显示，台积电Q4营收337.3亿美元，同比增长25.5%；净利润约160亿美元，同比飙升35%，连续第八个季度实现利润两位数增长。毛利率攀升至62.3%，远超59%-61%的指引区间，净利率达48.3%，盈利质量显著提升，全年营收亦同比增长35.9%至1220亿美元。
2. 增长引擎：先进制程与AI需求主导
业绩增长核心源于先进制程的高占比与AI需求的爆发。Q4 7纳米及以下先进制程占晶圆总营收的77%，其中3纳米占比28%，5纳米占比35%，成为营收支柱。AI驱动的高性能计算（HPC）平台占比达52%，AI相关营收已超总营收10%，成为最核心的增长动力。
二、板块联动：财报点燃情绪，美股芯片股普涨
台积电作为半导体产业链核心龙头，其亮眼业绩为行业注入强心针，推动隔夜美股芯片板块同步走强，形成显著联动效应。
1. 龙头领涨：台积电股价创新高，市值攀升
隔夜美股市场，台积电ADR股价大涨超6%，刷新历史新高，总市值突破1.8万亿美元，排名超越博通跻身美股第六。强劲的业绩表现与乐观指引，大幅提振了市场对其长期竞争力的信心，成为板块上涨的核心推手。
2. 板块普涨：上下游企业同步受益
受台积电财报利好传导，美股芯片板块集体走强。设备端阿斯麦涨超6%，市值突破5000亿美元创历史新高；设计端英伟达、AMD、博通等个股同步上扬；应用材料、科磊等半导体设备股亦涨幅显著，全产业链呈现普涨态势。
三、行业信号：AI需求托底，复苏韧性凸显
台积电超预期业绩不仅是企业自身优势的体现，更折射出半导体行业的结构性复苏逻辑，为行业前景提供关键指引。
1. 需求结构：AI算力成长期主线
尽管全球半导体市场存在结构性分化，传统消费电子需求仍显疲软，但AI算力需求持续火热，成为支撑行业复苏的核心主线。台积电董事长魏哲家表示，AI模型应用拓展将推动运算需求升级，支撑先进制程长期景气。
2. 行业展望：资本开支加码，布局先进产能
台积电给出乐观业绩指引，预计2026年第一季度营收同比增长38%，毛利率维持63%-65%。同时计划2026年资本支出520亿至560亿美元，70%-80%用于先进制程，彰显对AI及高端产能的长期布局信心，也印证了行业复苏的可持续性。
四、核心总结：龙头业绩定调，聚焦结构性机会
综上，台积电Q4利润35%的同比增长，是AI驱动与先进制程优势共振的结果，不仅推动自身股价走强，更激活了整个美股芯片板块。此次财报为半导体行业定调了结构性复苏逻辑，AI算力需求成为贯穿行业的核心主线。
后续行业走势将聚焦两大方向：一是AI需求的落地节奏与先进制程的渗透速度，二是台积电等龙头企业的产能扩张与业绩兑现情况，这将持续影响半导体板块的市场情绪与走势格局。
