美联储降息预期飙升至85%！金价蓄势冲4200关口
在全球金融市场的复杂格局中，黄金价格的波动一直是投资者密切关注的焦点。周四(11月27日)欧洲时段，市场呈现出多维度的变化，其中美联储降息预期对金价的支撑作用尤为显著。
一、市场现状概述
周四欧洲时段，美元指数震荡偏强，交投于99.637附近。而黄金市场则呈现出一定的涨幅，金价目前交投于4157.24美元/盎司，涨幅达0.49%，最高触及4168.19美元/盎司，最低触及4142.12美元/盎司。值得注意的是，周四恰逢美国感恩节，黄金市场将提前休市，这使得市场交投可能受到一定限制。
二、基本面解析
(一)美联储降息预期升温
美联储货币政策的动态调整始终是驱动黄金价格波动的核心因素。周三黄金价格的显著上扬，直接归因于市场对12月降息预期的急剧升温。美联储在12月降息25个基点的概率，从一周前的30%迅速攀升至85%。这一预期的重大转变并非毫无根据，而是基于多位美联储官员近期发表的鸽派言论，以及潜在新任主席人选所展现出的更为宽松的政策立场。
从经济理论角度来看，降息意味着货币的收益率降低，持有黄金的机会成本相对下降，从而增加了黄金的吸引力。当市场预期美联储降息时，投资者会更倾向于将资金配置到黄金等避险资产上，进而推动黄金价格上涨。
(二)美国经济数据矛盾
美国近期公布的一系列经济数据，勾勒出一幅复杂且充满矛盾的经济图景。截至11月22日当周，美国初请失业金人数减少了6000人，降至21.6万人，创下自4月以来的最低水平，这一数据远低于经济学家此前预期的22.5万人。这显示出劳动力市场在一定程度上具有韧性。
然而，另一份报告却显示，续请失业金人数仍在持续上升，消费者对劳动力市场的信心也正在逐渐下滑。这一现象与美联储褐皮书中的观察结果不谋而合，该报告指出，美国经济活动整体保持相对稳定，但约有一半地区的就业市场出现趋弱迹象，同时消费者支出也有所下降。这种矛盾的数据使得市场对美国经济的前景判断变得更加复杂，也进一步增加了美联储货币政策调整的不确定性。
(三)美元走势疲软
美元走势的疲软也是推动黄金价格上涨的另一重要因素。周三，美元指数下跌约0.22%，刷新了一周低点至99.55。尽管美国经济数据表现出一定的强劲态势，但投资者对美联储将采取宽松货币政策的预期并未改变，这进一步加剧了美元的下行压力。
由于黄金是以美元计价的，美元贬值意味着同样数量的美元可以购买到的黄金数量减少，从而推动黄金价格上涨。因此，美元的疲软为黄金价格提供了有力支撑。
(四)瑞士与美国关税协议争议
瑞士与美国达成关税框架协议，将工业出口平均关税从39%降至15%，官员称是数月谈判成果。但协议达成前，劳力士、历峰等高管访白宫赠金条、金表，引发“寡头外交”争议。绿党批其“毒酒”，质疑牺牲农业换让步;社民党反对“亿万富翁密谈”;舆论斥“不体面”“权钱交易”。右翼人民党支持，自由民主党称“务实”。
该协议目前处于早期阶段，需议会授权谈判，通过后还需两院表决甚至公投，最快2026年底提交。此前瑞士因美8月突征39%关税(借口390亿贸易逆差)受冲击，政界曾推私营部门参与(如找FIFA主席)，但沟通不足。经济部长Parmelin驳批评称“最好结果”，企业代表赞公私合作有效。经济部称高管访问是“私人倡议”，SECO仅简报未泄机密。协议15%关税在批准后生效，目前仍存变数。这一事件虽然与黄金市场没有直接关联，但可能会对全球经济和贸易格局产生一定影响，从而间接影响黄金价格。
三、黄金走势分析
(一)日线结构分析
从黄金日线结构图上来看，黄金本周初翻上均线带上方后，基本是呈现站稳的状态，但是也表现出缺乏进一步上涨动能的状态。技术上可以看作是多头心有余而力不足的表现，结合基本面情况，则可能是受本周感恩节假期因素预期影响，多空双方谨慎僵持的表现，选择偏强震荡也就合情合理了。
(二)一小时图结构分析
结合黄金一小时图结构，今日黄金上方继续关注4170附近争夺，主压还是看4200整数位附近，下方则着重关注4140-30一带争夺，主要支撑也继续看10日线4100附近测试和争夺。
日内黄金可延续看居高震荡，下方依然重点关注4140-4120支撑，上方则先看4170-80一带压力，至于去测试4200的可能性，则需要建立在技术与基本面的双重基础上，即下半周一直坚守在均线带上方，且基本面再能放出利多催化，那么黄金也有可能在下半周冲刺4200附近。但是下半周更需要注意假期因素带来的不确定风险。
四、投资建议
综合来看，今日黄金短线以回调做多为主，反弹做空为辅。上方短期重点关注4165-4185一线阻力，下方短期重点关注4140-4120一线支撑。投资者在进行黄金投资时，需要密切关注美联储货币政策的动态、美国经济数据的变化以及市场情绪的波动，同时要充分考虑假期因素可能带来的不确定性风险，合理控制仓位，谨慎做出投资决策。
