现货黄金跌破3900美元关口，机构又开始唱空黄金了

近期，现货黄金价格大幅下跌，一度跌破3900美元/盎司，创下近期新低。同时，国内金饰品价格也随之下滑，跌破1200元/克的心理关口。本文EETRADE易投将详细分析现货黄金价格下跌的原因、影响以及未来市场的预期，为投资者提供参考。

一、现货黄金价格走势分析

1、价格波动情况

10月28日，现货黄金伦敦金一度跌至3886.199美元/盎司，这是自10月6日以来的首次跌破3900美元大关。与10月20日的高点4381.484美元/盎司相比，现货黄金价格已下跌超过10%。在过去的6个交易日中，现货黄金有5个交易日录得下跌，显示出市场的疲软。

截至10月28日晚上9点，伦敦金报收3923.6美元/盎司，下跌幅度为1.47%。这一波动反映出市场对未来金价的担忧，以及投资者情绪的变化。

2、近期价格回调原因

10月份以来，现货黄金价格曾一度高歌猛进，突破4300美元/盎司高点。然而，随着市场情绪的变化，10月21日现货黄金盘中跌幅一度达到6.3%，创下自2013年4月以来的最大单日跌幅纪录。10月27日，现货黄金首次跌破4000美元/盎司整数关口，进一步加剧了市场的恐慌情绪。

二、国内金饰品价格受影响

受现货黄金价格下跌的影响，国内金饰品价格也出现了明显回落。10月28日，部分品牌金饰品价格跌破1200元/克，金价自近期高位回落幅度近10%。根据界面新闻的查询，周大福报价1198元/克，周生生报价1199元/克，老庙黄金报价1198元/克，均显示出不同程度的下跌。

品牌金饰价格情况

周大福：1198元/克，单日跌幅2.04%

周生生：1199元/克，单日跌幅1.96%

老庙黄金：1198元/克，单日跌幅1.8%

三、市场预期与分析

1、机构对未来金价的看法

随着金价的持续回调，部分机构开始调整对未来金价的预期。凯投宏观分析师表示，近期的下跌可能是下行趋势的开始，预计到明年年底金价将跌至每盎司3500美元，意味着金价将从目前水平下跌超过12%。凯投宏观指出，金价的上涨主要受到“错失恐惧症”(FOMO)的驱动，而支撑今年金价上涨的因素的上行空间有限。

2、长期走势的乐观态度

尽管短期内存在回调风险，但多家机构依然对黄金的长期上涨逻辑持乐观态度。华泰证券在10月24日的研报中指出，虽然国际金价创下12年来最大单日跌幅，但全球秩序重构期，黄金仍是最合适的避险资产。短期的下跌不影响黄金的长期逻辑，反而提供了加仓机会。

3、国际投行的看法

国际投行方面，渣打银行将2026年黄金均价上调16%至4488美元，认为亚洲的零售与投资需求将抵消美元走强的拖累。瑞银财富管理投资总监办公室维持黄金价格“12个月上看4000美元”的判断，汇丰银行则认为黄金的上涨动能有望持续至2026年，目标价为5000美元。

现货黄金价格的下跌以及国内金饰品价格的回落，反映出市场对未来经济形势的担忧和避险情绪的变化。虽然短期内金价面临回调压力，但从长期来看，黄金仍然被视为重要的避险资产。投资者在面对市场波动时，应保持理性，关注市场动态，合理配置资产，以应对未来的不确定性。