外国投资者创纪录加仓美股，是真爱还是无奈？

近期，国际金融市场出现了一个引人注目的现象：外国投资者在抛弃美元的同时，却以创纪录的力度加仓美股。这一趋势在美国经济政策变化的背景下显得尤为突出，尤其是在特朗普总统宣布 “对等关税” 并威胁 “吞并加拿大” 之际，市场曾一度对外国买家可能抵制美国金融产品的前景表示担忧。不过，事实却与此大相径庭。

一、外国投资者加仓美股

根据美联储的最新数据显示，外国人在 2023 年第二季度对美股的购买力度达到了创纪录的 2907 亿美元。这一数据不仅反映了外国投资者对美国股市的强烈兴趣，也使得美股在外国投资者的资产配置中占比高达 32%，这一比例是自 1968 年以来的最高水平。

尽管外国游客和部分商品购买方面有所收缩，但美国股市的吸引力却显得难以割舍。这种现象表明，投资者在购买美股的同时，也在进行美元的做空，可能是在对冲对美国经济的暴露风险。

二、市场驱动因素分析

本轮外国投资者对美股的大幅增持，与人工智能(AI)热潮密切相关。科技巨头如英伟达、微软和谷歌等公司的股价大幅上涨，引发了投资者的广泛关注。Ned Davis Research 的美国行业策略师 Rob Anderson 指出，虽然关税政策让许多外国消费者开始抵制美国产品，但美股的需求依然强劲，甚至加拿大人也在购买美股。

根据美联储的数据显示，截至 6 月 30 日的三个月内，外国人向美国股市投资的金额已经达到 2907 亿美元，这一数据在全球范围内引起了广泛关注。

三、外国投资者持股情况

美银全球投资策略主管 Elyas Galou 引用了美国财政部的国际资本流动(TIC)数据，预测截至 7 月，外国人持有的美股有望在今年增加 2.8 万亿美元。根据美银的统计，目前外国投资者持有的大约 18 万亿美元的美国股票，占美国股市总市值的近 30%，这一比例是 1945 年以来的最高水平。

Galou 还强调，国际投资者依然以非常强劲的步伐买入美股。这一趋势在一定程度上反映了外国投资者对美国经济及金融市场的信心，尽管美元走弱可能会对其回报造成影响。

四、市场表现与投资策略

尽管美股今年表现稳健，但与其他主要股市相比，其收益本可以更高。根据统计，标普 500 指数在以其他货币或美元计价的情况下均表现不如加拿大、墨西哥、巴西、日本和中国的股指。年初至今，MSCI 全球指数累计上涨 15%，预计将首次自 2017 年以来跑赢标普 500 指数。

CFRA 的首席投资策略师 Sam Stovall 表示，外国投资者的积极买入令他感到惊讶。他指出，如果这些投资者的本国市场已经创下历史新高，他们为何还要将资金投入美国市场呢?他认为，外国投资者主要是针对 AI 主题进行选择性投资，特别是那些在美国市场中占据重要权重的大型科技公司。

五、市场预期与未来展望

国外投资者对美股的热情并非偶然，而是基于对当前金融市场的理性判断。在美股自 4 月 8 日触底以来，市场一路飙升，加上美联储年内首次降息的决定，引爆了新一轮的行情。

Annex Wealth Management 的首席经济学家 Brian Jacobsen 指出，外国投资者对美股的投资，更多源于对金融市场的冷静分析，而非对美国政府政策的态度。他解释说，很多投资者对美国国债的兴趣减弱，但并不意味着他们对美国公司的信心下降。

六、总结

综上所述，外国投资者在抛弃美元的同时，选择以创纪录的力度加仓美股，反映了他们对美国优质资产的认可与信心。这一趋势不仅受益于科技股的强劲表现，也与全球经济形势密切相关。尽管面临诸多挑战，外国投资者仍旧显示出对美股的持续关注，对于长期投资者而言，密切关注这一市场动态将是实现投资收益的重要策略。