美联储高官暗示年底前或再降息两次

当地时间2025年9月17日的降息决定落地，美联储内的高层纷纷发表看法，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利的言论引发了市场的关注。他支持在今年的最后两次会议上，再次降低政策利率25个基点，并详细阐述了他的观点。美联储降息对于市场、经济以及投资者的情绪将产生重要影响，下面EETRADE易投将对此进行深入分析。

一、卡什卡利支持降息的理由

卡什卡利在最近的一篇文章中提到，他最初预计全年只需两次25个基点的降息，但由于就业增长的放缓，这一观点发生了变化。他指出，失业率的上升风险使得美联储有必要采取行动来支持劳动力市场，尤其是在当前经济形势下。

失业率与就业市场

卡什卡利强调，失业率的微升至4.3%以及最近的就业数据的低迷显示，劳动力市场正面临挑战。他认为，美联储应对此采取更多的刺激措施，以防止失业率进一步上升。

关税与通胀

他还提到，虽然关税可能会引发通胀，但考虑到现有关税政策和进口商品在美国消费品中所占的比例较小，通胀急剧上升的风险并不大。除非有大规模的关税增幅，否则他认为通胀不会超过3%的水平。

二、降息对市场的影响

美联储的降息决定通常会对金融市场产生深远的影响，尤其是在贵金属和股票市场。

对贵金属的影响

降息往往会导致美元贬值，进而提升以美元计价的黄金和白银的吸引力。投资者通常会在降息周期内寻求避险资产，因此贵金属的需求可能会上涨。

股票市场的反应

降息也有助于降低企业借贷成本，从而促进经济增长，提升企业盈利预期。这可能推动股票市场的上涨，吸引投资者加大对风险资产的配置。

房地产市场的宽松

降息期间，抵押贷款利率往往也会降低，使得购房成本减少，进而刺激房地产市场的复苏。然而，卡什卡利提到，即使降息，长期利率的反应可能有限，这意味着房地产市场的宽松效果可能不会如预期显著。

三、未来的货币政策走向

尽管卡什卡利支持在年底前再次降息两次，但美联储的决策并不一致，其他决策者对降息的态度则更加谨慎。

内部意见分歧

虽然卡什卡利的观点得到了其他八位同事的部分认同，但也有决策者认为应当只降息一次，甚至不降息，显示出对于通胀的担忧。这样的分歧反映出美联储在应对经济放缓与控制通胀之间的矛盾。

未来经济的不可预测性

卡什卡利提到，如果劳动力市场比预期更加韧性，或通胀意外上升，美联储应准备好暂停降息，甚至在必要时考虑加息。这种灵活性反映出经济数据的不确定性将继续影响美联储的决策。

四、总结

卡什卡利的支持降息观点为美联储在面临经济挑战时的货币政策提供了清晰的方向。随着就业市场的变化和通胀风险的评估，未来的利率决定将深刻影响市场情绪和经济走势。投资者需密切关注美联储的后续政策动向，以便及时调整投资策略和风险管理措施。在这个不确定的经济环境中，灵活应对市场变化将成为投资成功的关键。