黄金将迎来史诗级行情，未来十年翻倍不是梦

在当前经济环境中，随着高企的通胀压力持续困扰消费者，黄金作为避险资产的吸引力日益凸显。尽管美国 7 月份核心 CPI 同比增长 3.1%，许多分析师认为，这仅仅是纸币购买力减弱的一个缩影，而这一趋势将持续支撑黄金的长期需求。最近，拜罗伊特大学经济学名誉教授、《荣衰报告》(BOOM & BUST REPORT)出版人 Thorsten Polleit 在接受采访时提出了对黄金价格的看法，暗示其未来可能会出现结构性突破。

一、对法定货币的怀疑和黄金的需求

Polleit 指出，随着法定货币的购买力受到越来越多的质疑，投资者正在寻找安全的避险资产。全球黄金市场的表现正是这种趋势的体现。他强调：“人们正在对所有法定货币的购买力产生怀疑，这种不安促使他们涌向黄金。”

价格趋势的稳定性

最近，黄金价格持续稳固上涨，已突破每盎司 3300 美元的关口。同时，黄金兑日元的汇率创造了历史新高，兑其他多种主要货币(如英镑、欧元、加元和瑞郎)的汇率也接近历史高点。这表明，全球经济面临的债务问题正在推动通胀上升，进一步增强了黄金的投资吸引力。

二、全球经济与货币政策的影响

Polleit 提到，全球债务水平的普遍上升正在推动通货膨胀。不仅美国的债务不断攀升，加拿大、英国和欧洲的政府债务也在增加。在这个背景下，央行面临着无法提高利率的困境，因为这样将增加债务的偿还成本，进而抑制经济增长。

金融抑制与收益率曲线控制

Polleit 还预测，各国央行将在今年不得不采取降息政策，并可能再次实施金融抑制和收益率曲线控制。金融抑制是政府通过低利率和通胀政策等工具，间接利用私营部门的资金来偿还公共债务。这种策略可能会在接下来的时间里愈加明显。

与此同时，市场对于降息的预期也在升温，预计下个月可能会降息 25 个基点，并认为年底前再降息两次的概率达到 60%。尽管宽松的预期有所升温，但 10 年期美债收益率仍守在 4% 以上的关键支撑位，显示出短期内收益率的高位。

三、未来黄金价格的展望

Polleit 表示，尽管收益率维持在高位并不奇怪，但他认为 10 年期国债收益率存在上限，预计不会超过 5%。他进一步分析道，美联储可能会通过降息来压低短期收益率，从而拉低收益率曲线的长端。

黄金价格的潜力

如果降息措施没能有效压低长期利率，Polleit 认为央行可能会重新开始进行债券购买。一旦收益率下降，黄金价格将进一步升值。他对此充满信心，认为黄金蕴含着巨大的潜力和动能，预计在年底前将看到更高的黄金价格。

展望未来，Polleit 对金价在未来五到十年内翻倍的可能性持乐观态度。他指出：“我并不会对此感到惊讶。” 这表明，在高通胀和经济不确定性并存的环境中，黄金可能成为投资者规避风险和保值的首选资产。

在全球经济面临挑战的背景下，黄金的魅力愈发凸显。随着投资者对法定货币的信心减弱以及对安全资产需求的增加，黄金价格的结构性突破似乎已经成为必然。无论是短期的市场波动，还是长期的投资趋势，黄金都将继续占据重要地位，成为投资者在不确定环境中的避风港。