美财长贝森特放狠话，美联储9月或补偿性降息50基点

美国财政部长贝森特(Scott Bessent)近日在接受彭博电视采访时，公开表示当前的利率水平 “限制性过强”，并主张基准利率应下调 150-175 个基点。他预测，美联储可能在未来几个月内启动一系列降息，其中 9 月可能率先实施 50 个基点的 “补偿性” 降息措施。

一、降息的可能性与政策调整

贝森特在采访中强调：“9 月降息 50 个基点的可能性非常高。” 他指出，这一降息措施可能标志着连续降息的开始，以弥补在今年初夏错过的政策调整窗口。当前，美联储的基准利率维持在 4.25%-4.5% 的目标区间。贝森特认为，任何经济模型都显示利率 “至少应降低 150 至 175 个基点”，以适应经济发展的需要。

二、美联储主席的选拔与政策方向

在谈及新任美联储主席的人选时，贝森特提到，他们将考虑 10 到 11 名候选人。他曾提议设立 “影子美联储主席” 的想法，但目前认为这一设想并不必要。贝森特还表示，美联储并不需要重新实施大规模资产购买(QE)，以解决当前的经济问题。

根据 CNBC 报道，特朗普政府正在考虑 11 名候选人，以接替于今年 5 月任期届满的美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)。这些候选人中包括杰富瑞首席市场策略师 David Zervos、前美联储理事 Larry Lindsey 以及贝莱德全球固定收益首席投资官 Rick Rieder 等。

三、市场反应与通胀数据

市场对降息的预期在 7 月通胀数据低于预期后迅速升温，投资者对 9 月降息的概率押注已飙升至 96%。然而，对于降息幅度的争议依然存在。贝森特主张的 50 个基点降息显得比较激进，而分析师则警告，核心通胀已升至 3.1%，即将公布的就业数据可能会影响美联储的决策。

美国劳工部的最新数据显示，劳动力市场明显降温，过去三个月非农就业的月均增幅仅为 3.5 万人，5 月数据也从 14.4 万大幅下修至 1.9 万。这些数据可能影响美联储对于降息的决策。

四、政治压力与市场预期

贝森特的观点与白宫的施压形成共振。特朗普在社交媒体上重申 “关税未引发通胀” 的论调，持续批评美联储政策正常化进程的缓慢。尽管美联储强调其决策依赖于经济数据，但来自政治层面的压力不容忽视。特朗普提名的鸽派理事斯蒂芬・米兰(Stephen Miran)即将出席下次会议，可能进一步强化降息阵营的势头。

在这种背景下，德意志银行的分析师吉姆・里德(Jim Reid)提醒客户：“市场将 9 月降息视为既定事实为时尚早，未来的就业数据将对短期决策起到更重要的指引作用。”

五、不同专家的观点交锋

瑞银全球财富管理的首席投资官马克・海夫勒(Mark Haefele)维持 “9 月启动 100 基点降息周期” 的基准预测。然而，摩根大通的投资策略主管伊利丝・奥森博(Elyse Ausenbaugh)则指出：“美联储更可能在四季度采取行动，除非未来的数据出现剧烈恶化。” 她的观点引发广泛关注，因为 Blue Chip Daily Trend Report 的首席策略师拉里・坦塔雷利(Larry Tentarelli)通过数据比较发现，连续两个月通胀上升，使得 9 月降息的合理性受到质疑。

六、就业市场的关键作用

在众多观点中，最终的决策可能依赖于就业市场的表现。Comerica Bank 的首席经济学家比尔・亚当斯(Bill Adams)指出，通胀压力主要来自于 “粘性服务价格而非关税商品”，而 9 月发布的就业数据将成为政策决策的决定性因素。

此外，贝森特在谈到就业报告时表示，不支持停止发布就业报告，但强调需要可靠的数据来指导政策。他还指出，安东尼非常有资格担任美国劳动统计局负责人的职务。

总体来看，贝森特的观点反映了当前经济环境中的复杂性和不确定性。市场对于美联储政策的预期继续加剧，降息的幅度和时机成为各方关注的焦点。未来的经济数据，尤其是就业数据，将在很大程度上决定美联储的政策走向，投资者需密切关注即将发布的相关指标以及政策动态，以便灵活应对市场变化。